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Nachrichten zu Rohstoffen

Aktuelle Nachrichten zu Rohstoffen


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14.04.2026

China dominiert Patentanmeldungen für Festkörperbatterien im Q1 2026

Im ersten Quartal 2026 wurden weltweit mehr als 1.710 Patentanmeldungen für Festkörperbatterien veröffentlicht, wobei China den Großteil dieser Aktivität ausmachte, wie Daten des IP-Analystenunternehmens KnowMade zeigen. Die Zahlen unterstreichen das beschleunigte Innovationstempo bei der Technologie von Festkörper-Lithium-Ionen-Batterien, das in erster Linie von chinesischen Herstellern und Forschungseinrichtungen vorangetrieben wird.

Chinesische Unternehmen zeigten während des Quartals besonders starkes Wachstum bei Anmeldungen. FAW verzeichnete einen Anstieg der Anmeldungsaktivität um 800 Prozent im Vergleich zu seinem Durchschnitt im Jahr 2025, mit Mitaufträgen von chinesischen Institutionen wie CATARC, der Universität Jilin und dem Shanghai Institute of Ceramics. Die Anmeldungen von FAW konzentrierten sich auf Elektroden- und Elektrolyten-Technologien. CATL meldete einen Anstieg um 115 Prozent bei neuen Anwendungen an, während kleinere Akteure ebenfalls signifikantes Momentum zeigten: COSMX stieg um 300 Prozent, GEM erhöhte sich um 177 Prozent, und Gotion verzeichnete ein Wachstum von 92 Prozent über seinem Durchschnitt des Vorjahresquartals.

Auf der Seite der Patentgenehmigungen erhielten über 660 Patentfamilien während des Q1 2026 erstmalig Genehmigungen. Samsung zeigte starke Leistungen mit einem Anstieg von 50 Prozent gegenüber seinem Durchschnitt von 2025, während Honda um 128 Prozent stieg. CATL sicherte sich einen Anstieg von 111 Prozent bei genehmigten Patenten. Toyota zeigte einen anderen Verlauf und verzeichnete einen Rückgang von 56 Prozent bei Genehmigungen und einen Fall von 17 Prozent bei neuen Anmeldungen gegenüber seinem Durchschnitt des Vorjahresquartals. Das südkoreanische Unternehmen LG Energy Solution verzeichnete ebenfalls einen Rückgang von 27 Prozent bei neuen Anmeldungen, obwohl seine Zahl genehmigter Patente um 20 Prozent anstieg.

Die Wettbewerbslandschaft in der Festkörperbatterietechnologie wird weiterhin intensiver. Das Quartal sah mehr als 190 IP-Neulinge, die in das Feld eintraten, überwiegend aus China. Nicht-chinesische Einsteiger umfassten das französische Forschungsinstitut LEPMI, das mit Renata Batteries an Verbundelektroden- und Festelektrolyt-Technologien zusammenarbeitete, und das US-amerikanische Unternehmen Amionx, das sich auf Batteriezellensicherheit und Wärmeregelung konzentrierte. Während desselben Zeitraums liefen mehr als 60 Patente ab oder verfallen, was das laufende Portfoliomanagement unter etablierten Akteuren in dem Sektor widerspiegelt.

Quelle: KnowMade

14.04.2026

IEA-Ölmarktbericht April 2026: Irans Krise löst historische Angebotsunterbrechung und Preisanstieg aus

Der Ölmarktbericht der Internationalen Energieagentur vom April 2026 zeigt eine beispiellose Störung der globalen Ölmärkte infolge des Konflikts im Nahen Osten, wobei der schwerste Angebotsschock der Geschichte nun die Energiepreise und die Nachfrage weltweit beeinflusst.

Das globale Ölngebot ist im März dramatisch eingebrochen und um 10,1 Millionen Barrel pro Tag gefallen, um 97 Millionen Barrel pro Tag zu erreichen. Der Zusammenbruch resultierte aus anhaltenden Angriffen auf die Energieinfrastruktur im Nahen Osten und schweren Einschränkungen der Tankerbewegungen durch die Straße von Hormuz. Die OPEC+ Produktion sank um 9,4 Millionen Barrel pro Tag Monat für Monat auf 42,4 Millionen Barrel pro Tag, während die Non-OPEC+ Versorgung um 770 Tausend Barrel pro Tag auf 54,7 Millionen Barrel pro Tag fiel, da die niedrigere katarische Produktion die Gewinne in Brasilien und den Vereinigten Staaten aufzehrte.

Die Störung hat zu außergewöhnlichen Bewegungen bei der Ölpreisbildung geführt. Die Nordsee-Dated-Rohöl wurde zum Zeitpunkt des Schreibens um etwa 130 Dollar pro Barrel gehandelt, was eine Prämie von 60 Dollar pro Barrel über das Niveau vor dem Konflikt darstellt. Die Preise für physisches Rohöl schossen auf Rekordniveaus nahe 150 Dollar pro Barrel in die Höhe, weit über den Futures-Marktpreisen und schafften eine zunehmend akute Diskrepanz zwischen physischem und Futures-Markt. Raffinierte Produkte erlebten noch steilere Gewinne, mit Preisen für mittlere Destillate in Singapur, die Allzeithochs von über 290 Dollar pro Barrel erreichten.

Die Nachfragezerstörung breitet sich nun weltweit aus, nachdem anfängliche konzentrierte Auswirkungen im Nahen Osten und in der Region Asien-Pazifik stattfanden. Die Ölnachfrage wird 2026 um 80 Tausend Barrel pro Tag zurückgehen, eine dramatische Umkehr gegenüber dem im Bericht des Vormonats erwarteten Wachstum von 730 Tausend Barrel pro Tag. Die prognostizierte Nachfragerückgang für 2Q26 von 1,5 Millionen Barrel pro Tag würde die schärfste vierteljährliche Kontraktion seit der Covid-19-Pandemie darstellen, die den Treibstoffverbrauch vernichtete. Die anfänglichen Nachfrageeinsparungen konzentrierten sich auf Naphtha, Flüssiggas und Flugzeugtreibstoff, wobei Flugannullierungen im Nahen Osten, Asien und Europa zu starken Rückgängen des Flugzeugtreibstoffverbrauchs beitrugen. Die Nachfrage im März sank um 800 Tausend Barrel pro Tag im Jahresvergleich, wobei die Nachfrage im April um 2,3 Millionen Barrel pro Tag zurückging.

Die Raffinierungsaktivität litt erheblich unter Störungen der Rohstoffversorgung und Infrastrukturschäden. Im April reduzierten Raffinerien im Nahen Osten und rohstoffbegrenzte asiatische Raffinerien die Durchsätze um etwa 6 Millionen Barrel pro Tag auf 77,2 Millionen Barrel pro Tag. Die globalen Rohöldurchsätze werden nun voraussichtlich 2026 um durchschnittlich 1 Million Barrel pro Tag auf 82,9 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen. Allerdings haben Störungen der Rohstoffversorgung die Raffinierungsspannen vorübergehend erhöht, wobei die Crack-Spreads für mittlere Destillate Allzeithochs erreichten.

Die beobachteten globalen Ölbestände sanken im März um 85 Millionen Barrel, trotz Bestandsaufbaus im Nahen Osten und in China. Die Bestände außerhalb des Golf des Nahen Ostens gingen erheblich um 205 Millionen Barrel zurück und stellen eine Abbaurate von 6,6 Millionen Barrel pro Tag dar, da die Ströme durch die Straße von Hormuz stark eingeschränkt waren. Die Floating-Storage von Rohöl und Ölprodukten im Nahen Osten stieg um 100 Millionen Barrel, während die an Land gelegenen Rohölbestände in der Region um 20 Millionen Barrel zunahmen. China speicherte 40 Millionen Barrel Rohöl in Tanks ein. Die Rohölbestände in importierenden Ländern in Asien fielen um 31 Millionen Barrel, mit weiteren Rückgängen im April erwartet.

Die aktuelle Situation bleibt äußerst instabil. Die Schiffe durch die Straße von Hormuz in der frühen April waren stark eingeschränkt, mit Ladungen von Rohöl, Flüssiggaskondensat und Ölprodukten im Durchschnitt etwa 3,8 Millionen Barrel pro Tag verglichen mit mehr als 20 Millionen Barrel pro Tag im Februar vor der Krise. Ein angekündigter zweiwöchiger Waffenstillstand in der letzten Woche bot den Märkten vorübergehende Entlastung, obwohl Unsicherheit bleibt, ob der Waffenstillstand zu einem dauerhaften Frieden und zur Wiederherstellung regelmäßiger Schifffahrtsströme durch die Straße von Hormuz führen wird.

Alternative Exportrouten haben ihre Kapazität erhöht, mit Exporten von der Westküste Saudi-Arabiens, Fujairah an der Ostküste der VAE und der ITP-Pipeline vom Irak nach Ceyhan in der Türkei, die von weniger als 4 Millionen Barrel pro Tag vor dem Konflikt auf 7,2 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind. Diese alternativen Routen können die von der Straße abhängigen Exporte jedoch nicht vollständig ausgleichen. Der Gesamtverlust an Ölexporten übersteigt 13 Millionen Barrel pro Tag, mit kumulativen Angebotsverlusten von über 360 Millionen Barrel im März und 440 Millionen Barrel projektiert für April.

Eine bedeutsame Entwicklung beinhaltet die angekündigte Blockade der Vereinigten Staaten auf Schiffe, die iranische Häfen und Küstengebiete betreten oder verlassen, die kurz nach dem Schreiben des Berichts in Kraft treten sollte. Diese Maßnahme übt zusätzlichen Druck auf bereits stark eingeschränkte Versorgungsströme aus.

Die Basisfall-Prognose der IEA geht von einer Wiederaufnahme regelmäßiger Lieferungen von Öl und Gas aus dem Nahen Osten auf internationale Märkte bis Mitte des Jahres aus, obwohl nicht auf Niveau vor dem Konflikt. Allerdings gibt die Agentur zu, dass dieses Szenario zu optimistisch ausfallen könnte angesichts der hohen Unsicherheit darüber, wie sich die Situation entwickeln könnte. Ein alternatives Szenario im Bericht untersucht Ergebnisse, bei denen die Risiken für die Energieerzeugung und den Handel im Nahen Osten aufgrund anhaltender Konflikte erhöht bleiben, was die globalen Energiemärkte und Volkswirtschaften erfordert, sich auf erhebliche Störungen in den kommenden Monaten vorzubereiten.

Die Wiederherstellung normaler Ströme durch die Straße von Hormuz bleibt nach Einschätzung der IEA die einzelne wichtigste Variable zur Entlastung des Drucks auf Energieversorgung, Preise und die Weltwirtschaft.

14.04.2026

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"title": "Bessent befürwortet abwartendes Vorgehen bei Zinssenkungen inmitten Iran-Konflikt",
"content": "US-Finanzminister Scott Bessent erklärte am Montag, dass die Federal Reserve eine vorsichtige Haltung gegenüber Zinssenkungen einnehmen sollte, und verwies dabei auf den anhaltenden Konflikt im Iran als Schlüsselfaktor für geldpolitische Entscheidungen. Bei einer Veranstaltung von Semafor zu Weltwirtschaftsfragen in Washington, DC, deutete Bessent an, dass zwar möglicherweise irgendwann Zinsreduzierungen gerechtfertigt sein könnten, die derzeitige Situation jedoch Zurückhaltung erfordert. \"Denke ich, dass die Zinssätze gesenkt werden sollten? Irgendwann. Ich denke, jetzt müssen wir abwarten\", sagte Bessent gegenüber Semafor-Chefredakteur Ben Smith. Er vermerkte, dass die US-Wirtschaft in den ersten zwei Monaten des Jahres 2026 Stärke zeigte, was darauf hindeutet, dass die Federal Reserve angemessen \"das Richtige tut, indem sie sitzt und beobachtet\", wie sich der Iran-Konflikt entwickelt.

Diese Position spiegelt eine vorsichtigere Haltung wider als die von Präsident Donald Trump, der die Federal Reserve aktiv dazu auffordert, während seiner zweiten Amtszeit erhebliche Zinssenkungen umzusetzen. Bessents Äußerungen deuten darauf hin, dass das Finanzministerium der Ansicht ist, dass die derzeitigen wirtschaftlichen Bedingungen noch keine aggressive geldpolitische Lockerung rechtfertigen.

Der Finanzminister ging auf jüngste Inflationsbedenken ein, nachdem am Freitag veröffentlichte Regierungsdaten zeigten, dass sich die Inflation im März etwa dreimal schneller beschleunigte als im Februar, was hauptsächlich durch steigende Öl- und Gaskosten getrieben wurde. Bessent äußerte jedoch Zuversicht, dass diese Preiserhöhungen sich nicht in längerfristigen Inflationserwartungen verfestigen werden. Die Kerninflation ohne Lebensmittel und Energie stieg leicht weniger als Prognostiker erwartet hatten. \"Wenn es jemals ein Team Transitory gab, dann ist es dieses\", sagte Bessent und drückte seine Überzeugung aus, dass die jüngsten Preisdrücke temporär sind und die wirtschaftlichen Wahrnehmungen der Verbraucher nicht fundamental verändern werden.

Bezüglich breiterer Wirtschaftswachstumsprognosen deutete Bessent an, dass er im Februar davon ausging, dass die US-Wirtschaft im Jahr 2026 um mehr als 4 Prozent expandieren würde. Auf die Frage, ob er diese Prognose beibehielte, räumte er ein, dass einige Anpassungen an frühere Erwartungen notwendig sein würden. \"Offensichtlich werden wir etwas aufholen müssen\", erklärte er, deutete aber an, dass selbst mit notwendigen Revisionen die Wachstumstrends seinen früheren Schätzungen entsprechen könnten.

Zur geopolitischen Dimension des Konflikts vertrat Bessent eine langfristigere Perspektive und deutete an, dass das Ergebnis sich letztendlich als vorteilhaft für die regionale Stabilität erweisen könnte. \"Ich denke, wir werden zurückblicken und sagen — ich kenne die Anzahl der Tage nicht, ob es 50 oder 100 oder mehr sind — für 50 Jahre Stabilität\", bemerkte er, als er gefragt wurde, ob der Iran-Krieg letztendlich der US-Wirtschaft nutzen oder schaden würde.

Bessent befasste sich auch mit breiteren Bedenken hinsichtlich der Dollarschwäche aufgrund des Konflikts und vermerkte, dass jüngste Markttrends das Gegenteil nahelegen. \"Nun, wie Sie während des Krieges gesehen haben, hat sich der Dollar gestärkt. Also mache ich mir darüber keine Sorgen\", sagte er und deutete an, dass die Währung inmitten geopolitischer Spannungen tatsächlich gestärkt wurde, anstatt zu schwächen.

Quelle: Semafor, Artikel von Eleanor Mueller und Ben Smith, veröffentlicht 13. April 2026.",
"keywords": ["Zinssätze", "Federal Reserve", "Scott Bessent", "Geldpolitik", "Inflation", "Iran-Konflikt", "US-Wirtschaft", "Finanzministerium"]
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14.04.2026

Unrealisierte Verluste der Federal Reserve auf Anleihebestanden sinken 2025 auf 844,2 Milliarden Dollar

Die Federal Reserve Bank of New York berichtete am Montag, dass die US-Zentralbank 2025 einen geringeren unrealisierten Verlust auf ihr umfassendes Anleiheportfolio verzeichnete als im Vorjahr. Der Buchverlust auf den 2025er Beständen belief sich auf 844,2 Milliarden Dollar und war damit deutlich niedriger als der unrealisierte Verlust von 1,06 Billionen Dollar im Jahr 2024, wie aus Informationen hervorgeht, die im Rahmen des jährlichen System Open Market Account-Berichts der Zentralbank veröffentlicht wurden.

Der unrealisierte Verlust auf den Anleihebeständen der Federal Reserve stellt hauptsächlich ein Rechnungsartefakt dar, das sich aus Schwankungen der Marktwerte von Wertpapieren in der Bilanz ergibt. Nach Aussagen im Jahresbericht haben diese Buchverluste keine Auswirkungen auf den Zentralbankbetrieb, da die Fed nicht beabsichtigt, Treasury- und Hypothekenanleihen zu verkaufen, die sie besitzt. Die Institution behauptet, dass solange Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten werden, es keinen realisierten Verlust im Vergleich zum Kaufpreis gibt.

In ihrem Bericht erklärte die Federal Reserve, dass der Marktwert des SOMA-Wertpapierportfolios mit Veränderungen des Zinsniveaus schwankt und dass unrealisierte Gewinne und Verluste keine Auswirkungen auf das Nettoeinkommen oder Überweisungen an das Treasury oder auf die Fähigkeit der Federal Reserve haben, Geldpolitik zu betreiben. Einige Beobachter betrachten die Buchverluste jedoch mit Besorgnis darüber, wie die Fed ihre Bilanz als Instrument zur Marktstabilisierung und Konjunkturstimulierung genutzt hat, was darauf hindeutet, dass diese Verluste theoretisch irgendwann zu einem echten Problem für die Zentralbank werden könnten.

Die Bilanzschwierigkeiten der Fed sind mit ihren groß angelegten Käufen von Treasury- und Hypothekenschulden verbunden, die sowohl als Finanzmarktstabilisierungsinstrument als auch als Geldpolitikinstrument dienen. Die Institution hat ihre Bestände während der COVID-19-Pandemie mehr als verdoppelt und erreichte 2022 einen Höchststand von 9 Billionen Dollar. Anschließend ließ sie die Bestände bis 2025 um etwa 2 Billionen Dollar sinken, da Wertpapiere ohne Ersatz fällig wurden.

Ab Dezember begann die Fed aus technischen Gründen, die Bestände wieder aufzubauen und sicherzustellen, dass die Finanzmärkte ausreichend Liquidität haben, um das Steuererklärungsdatum vom 15. April reibungslos zu bewältigen. Die Zentralbank deutete an, dass sie ihre groß angelegten Käufe kurzfristiger Treasury Bills nach dem Steuerdatum moderieren plant, obwohl der Zeitpunkt unsicher bleibt.

Am vergangenen Mittwoch belief sich die Gesamtbilanz der Fed auf 6,6 Billionen Dollar. Das System Open Market Account, ein Teilbestand der gesamten Fed-Bestände, erreichte am Montag 6,3 Billionen Dollar, bestehend aus 4,4 Billionen Dollar Treasury-Schulden und 2 Billionen Dollar in Agentur-Mortgage-Backed Securities.

Die Fed berichtete, dass sie erwartet, jährlich zwischen 330 und 395 Milliarden Dollar in Anleihen zu kaufen, um die Liquiditätsniveaus des Geldmarktes zu unterstützen und die Kontrolle über den Federal Funds Rate zu behalten. Nach diesem technischen Kaufplan werden die gesamten Fed-Anleihebestände bis Ende 2035 voraussichtlich 10 Billionen Dollar erreichen, obwohl die New York Fed erhebliche Unsicherheit bei dieser Prognose einräumte.

Bezüglich der zukünftigen finanziellen Leistung erwartet die New York Fed, dass die Zentralbank in den kommenden Jahren profitabel bleibt. Die Institution prognostiziert, dass der 2025 verzeichnete operative Verlust von 19,6 Milliarden Dollar, der 2024 noch 77,5 Milliarden Dollar betrug, bis Anfang 2030 ausgeglichen wird und die Gewinne an das Treasury zurückfließen. Die Fed betonte, dass operative Verluste wie unrealisierte Buchverluste keine Auswirkungen auf ihre Fähigkeit zur Geldpolitik haben, wobei die Zentralbank in den letzten Monaten wieder profitable geworden ist.

14.04.2026

Milliardär Friedland warnt vor Auswirkungen einer Störung der Straße von Hormuz auf die globale Kupferversorgungskette

Der Milliardärinvestor Robert Friedland, Gründer von Ivanhoe Mines Ltd., hat eine Warnung bezüglich der möglichen Auswirkungen einer längeren Störung der Straße von Hormuz auf globale Bergbau-Lieferketten ausgegeben, insbesondere für die Kupferproduktion. Während der Ankündigung der Produktionsergebnisse des ersten Quartals 2026 von Ivanhoe Mines am Montag wies Friedland auf Bedenken bezüglich der Verfügbarkeit von Vorläufermaterialien hin, die für den Weiterbetrieb der Bergbauindustrie erforderlich sind.

Die Kernsorge konzentriert sich auf Schwefelsäure, ein kritisches Eingangsmaterial, das mit erheblichen Versorgungsdruck konfrontiert ist. Nach Friedland könnte ein Second-Order-Effekt auf die globale Kupferproduktion aus einem Mangel an Schwefelsäure resultieren, die als das wichtigste Industriechemikum der Welt für Bergbauoperationen beschrieben wird.

Schwefelsäure spielt mehrere kritische Rollen in verschiedenen Branchen. Neben ihrer wesentlichen Funktion beim Laugen von Kupfer aus oxidischen Erzen ist sie für die Phosphatdüngerproduktion unverzichtbar, die über die Hälfte der globalen Nachfrage nach dem Chemikum ausmacht. Die Substanz spielt auch eine bedeutende Rolle beim Schmelzen und der Metallverarbeitung, wobei das Kupferschmelzen allein jährlich Zehner Millionen Tonnen verbraucht. Jede Störung der Schwefelsäureversorgung hat Auswirkungen auf beide Nahrungs- und Metalllieferketten und verstärkt gleichzeitig den Inflationsdruck und das Versorgungsrisiko.

Die Versorgungssituation wird durch Chinas Entscheidung kompliziert, Schwefelsäureexporte ab dem 1. Mai 2026 zu verbieten. China, das jährlich etwa 2,7 Millionen Tonnen versendet, ist ein wichtiger Lieferant für Schlüsselmärkte wie Chile. Das Exportverbot umfasst Säure, die als Nebenprodukt des Kupfer- und Zinkschmelzens entsteht. Diese Exportbeschränkung fällt zeitlich mit Schifffahrtsstörungen im Nahen Osten zusammen, die etwa die Hälfte der seegestützten Schwefelversorgung abschneiden. Nach Daten von SunSirs sind die Schwefelsäurepreise seit Jahresbeginn um fast 130 Prozent gestiegen.

Der Flagship-Komplex Kamoa-Kakula von Ivanhoe Mines in der Demokratischen Republik Kongo behält einen strategischen Vorteil in Bezug auf diese Krise. Die integrierte Schmelzanlage der Anlage erzeugt Schwefelsäure als Nebenprodukt und positioniert den Betrieb als Netto-Verkäufer statt als Verbraucher des Chemikums. Im ersten Quartal 2026 produzierte Kamoa-Kakula 71.417 Tonnen Kupferanode und Blister sowie 117.871 Tonnen hochkonzentrierte Schwefelsäure. Das Unternehmen hat Notfallmaßnahmen, einschließlich vorausschauender Dieselbeschaffung, umgesetzt, um den Betrieb durch die Störung zu schützen.

Störungen treten jedoch bereits anderswo in der Demokratischen Republik Kongo auf. Reuters berichtete, dass führende Kupfer- und Kobaltproduzenten Stornierungen oder Verzögerungen bei Lieferungen von Schlüsselchemikalien erfahren haben, was sie zwingt, die Nutzung zu senken und Produktionskürzungen in Betracht zu ziehen.

Der breitere Kupfermarkt zeigt ein komplexes Bild für das Jahr 2026. Nach Mining.com argumentiert das Analystenunternehmen Macquarie, dass Kupfer derzeit überversorgt und überbewertet ist, mit globalen Beständen, die seit Anfang 2025 um mehr als 1 Million Tonnen gestiegen sind, und sichtbaren Lagerbeständen auf mehrjährigen Höchstständen. Dieser kurzfristige Überschuss steht in starkem Kontrast zu langfristigen Prognosen, die auf strukturelle Engpässe auf den Kupfermärkten während der 2030er Jahre hindeuten. Der Global X Copper Miners ETF ist seit Jahresbeginn um 16,16 Prozent gestiegen, was darauf hindeutet, dass vorausschauende Marktteilnehmer sich auf zukünftige Versorgungsengpässe positionieren.

Kobaltmärkte zeigen eine andere Dynamik und erleben bereits Defizitbedingungen. Die Exportbeschränkungen der Demokratischen Republik Kongo haben zu einem Mangel von 82.000 Tonnen im Vorjahr geführt, was die Kobaltpreise in die Höhe trieb. Ohne Politikänderungen werden Kobaltmängel während des gesamten Jahrzehnts erwartet.

14.04.2026

Gold verhält sich als High-Beta-Asset und verliert seinen Safe-Haven-Status inmitten von Iran-Spannungen

Gold hat sich von seiner traditionellen Rolle als zuverlässige Absicherung gegen Marktvolatilität entfernt und verhält sich stattdessen wie ein High-Beta-Asset, das Marktabverkäufe verstärkt, anstatt sie zu dämpfen, wie der Ökonom Robin Brooks der Brookings Institution mitteilt.

Brooks, ehemaliger Chefvolkswirt des Institute of International Finance und ehemaliger Chefstratege für Devisenhandel bei Goldman Sachs, wies darauf hin, dass Gold in den letzten sechs Wochen seit Beginn des Iran-Konflikts keine Charakteristiken eines Safe-Haven-Assets gezeigt hat. Während dieses Zeitraums fiel Gold um etwa zehn Prozent, übertraf damit deutlich den Rückgang des S&P 500 von weniger als ein Prozent und machte damit seine traditionellen Absicherungseigenschaften zunichte.

Brooks identifizierte zwei primäre Faktoren, die Golds unerwartetes Verhalten erklären. Erstens liquidierten Zentralbanken von Schwellenländern, insbesondere die Türkei, Goldbestände, um während des Schocks Devisenreserven zu mobilisieren. Die Türkei stellt jedoch eine Ausnahme dar und war gezwungen, durch ihre Dollaranbindung etwa 128 Tonnen Reserven zu verkaufen. Die meisten anderen Zentralbanken von Schwellenländern haben solche Praktiken aufgegeben.

Zweitens und noch wichtiger führte Brooks die Verschiebung auf das zurück, was er als Entwertungshandel bezeichnete – ein massiver Anstieg des Golds im vergangenen Jahr, der zahlreiche neue Käufer anzog, die als nervös charakterisiert werden und dazu neigen, ihre Positionen bei negativen Marktevents aufzugeben. Dieser Zustrom von Spekulationskapital erklärt nach Brooks' Analyse Golds jüngstes High-Beta-Verhalten. Er kam zu dem Ergebnis, dass Gold, sobald diese Entwertungsmenge den Markt verlässt, zu seiner konventionellen Safe-Haven-Funktion zurückkehren sollte.

Jüngste Marktentwicklungen haben die Goldpreise nach oben gestützt. Ein schwächerer US-Dollar, angetrieben durch Markterwartungen einer Fortsetzung der Friedensverhandlungen zwischen den USA und dem Iran, hat Gold für internationale Käufer zugänglicher gemacht. Der Dollar fiel auf seinen niedrigsten Stand seit über einem Monat nach diplomatischem Optimismus, da Reuters berichtete, dass US- und iranische Verhandlungsteams möglicherweise zur Fortsetzung der Gespräche nach Islamabad zurückkehren könnten.

Ölpreise, die aufgrund dieser diplomatischen Entwicklungen unter 100 US-Dollar pro Barrel fielen, stützten Gold auch durch die Verringerung von Inflationsbedenken. Niedrigere Rohölpreise verringern Transport- und Produktionskosten und üben Druck auf die Inflationserwartungen aus, die typischerweise die Goldnachfrage unterstützen. Allerdings begrenzt die erwartete Abwesenheit von Leitzinssenkungen der Federal Reserve bis Jahresende das Aufwärtspotenzial.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung am 14. April 2026 handelten COMEX-Goldpreise über 4.800 US-Dollar pro Unze, wobei die Sitzungshöchstpreise 4.819,75 US-Dollar erreichten. Silber stieg um 2,8 Prozent auf 77,768 US-Dollar pro Unze. Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei Commerzbank AG, merkte an, dass die Abwesenheit von eingepreisten Leitzinssenkungen der Federal Reserve bis Jahresende Unterstützung für die Edelmetallpreise bietet.

Quellen: Invezz (14. April 2026), Brookings Institution, Kitco.com, Reuters, Commerzbank AG.