30.04.2026
Kalifornische Raffinerien priorisieren Flugkraftstoffproduktion, während Benzinversorgung inmitten von Hormuz-Störungen abnimmt
Kaliforniens Erdölraffineriesektor steht vor beispiellosen Herausforderungen, da eine Kombination aus strukturellem Kapazitätsrückgang und preisgesteuerten Produktionsverlagerungen die Benzinvorräte auf Zehn-Jahres-Tiefstände treibt, während Raffinerien die Flugkraftstoffproduktion als Reaktion auf Marktanreize maximieren.
Die Raffinerieinfrastruktur des Staates ist erheblich geschrumpft, wobei die Anzahl der in Betrieb befindlichen Raffinerien von 23 im Jahr 2000 auf nur 11 im Jahr 2026 gefallen ist. Zwei große Schließungen Ende 2025 und April 2026 führten zum Wegfall von etwa 285.000 Barrel pro Tag Kapazität. Phillips 66 schloss seinen 140.000 b/d Komplex in Wilmington und Carson in Los Angeles, während Valero seine 145.000 b/d Raffinerie in Benicia in der Bay Area schloss. Diese beiden Anlagen allein machten 17,5% der Raffinerieproduktion des Staates aus und stellen einen erheblichen Lieferausfallverlust dar, wenn die Nachfrage stabil bleibt.
Die Marktdynamik treibt nun eine erhebliche Umverteilung des verbleibenden Raffineried Durchsatzes weg von der Benzinproduktion. Im April 2026 erhöhten kalifornische Raffinerien die CARB-Dieselproduktion um 16.000 b/d und die Flugkraftstoffleistung um 20.000 b/d, während sie gleichzeitig die CARB-Benzinproduktion um 32.000 b/d reduzierten. Die Dieselproduktion erreichte Mitte April 180.000 b/d, das höchste Niveau seit August 2024, während Benzin durchschnittlich etwa 590.000 b/d betrug, etwa 20% niedriger als im Jahresvergleich, obwohl es immer noch etwa die Hälfte des gesamten Raffinerieausstoßes darstellt.
Die Produktionsverlagerung spiegelt erhebliche Abweichungen in den Crack-Spreads an der US-Westküste wider. Benzin-Cracks bewegten sich im März 2026 in den Bereich von 40-50 Dollar pro Barrel, während Diesel bis Anfang April auf etwa 100 Dollar pro Barrel anstieg und Flugkraftstoff über 85 Dollar pro Barrel kletterte. Derzeit bleiben Flugkraftstoff-Crack-Spreads mit etwa 85 Dollar pro Barrel erhöht, was mehr als 20 Dollar pro Barrel höher als Diesel und etwa 35 Dollar pro Barrel höher als Benzin ist. Diese Prämie hat Flugkraftstoff zum profitabelsten Produkt für kalifornische Raffinerien gemacht, wobei der Raffinerieausstoß auf Mitteldestillate gezogen wird auf Kosten der Benzinproduktion.
Die Einzelhandelskraftstoffpreise in Kalifornien sind dramatisch gestiegen. Benzin wird seit Ende April 2026 mit durchschnittlich 5,96 Dollar pro USG gehandelt, etwa 1,2 Dollar pro USG höher als Ende Februar und etwa 1,2 Dollar pro USG über dem Niveau vor einem Jahr. Diesel wird zu 7,48 Dollar pro USG gehandelt, ein Anstieg um 2,5 Dollar pro USG im Jahresvergleich. Flugkraftstoffpreise in Los Angeles haben sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt und sind von etwa 2,1-2,2 Dollar pro USG 2025 auf etwa 4,7-4,8 Dollar pro USG im April 2026 gestiegen.
Die wachsende Versorgungslücke hat Kalifornien zu Rekordniveaus von Kraftstoffimporten gezwungen. Die Benzinzuflüsse stiegen im März 2026 auf rekordverdächtige 130.000 b/d. Frachten aus dem Vereinigten Königreich, hauptsächlich von Valero vermarktet, waren eine Schlüsselkomponente dieser Ströme, während Importe aus Indien schnell gestiegen sind. Die Raffinerie von Reliance Industries in Jamnagar schiffte im April mit rekordhöhen 960.000 Barrel Benzin nach Kalifornien, ein Anstieg von mehr als 300.000 Barrel Monat für Monat. Die Raffinerie hat wachsende Mengen an russischen Rohölen verarbeitet, das in die Vereinigten Staaten ohne die von der Europäischen Union auf solche Rohstoffe verhängten Beschränkungen importiert werden kann.
Die Engpässe bei der Flugkraftstoffversorgung sind besonders akut. Asiatische Flugkraftstoffimporte, traditionell verankert in Südkorea, Japan und China, sind stark zurückgegangen. Koreanische Frachten setzten sich bis März mit etwa 40.000 b/d aufgrund von Februar-Ladungen fort, aber nur 17.000 b/d erreichten Kalifornien im April, ein Rückgang um mehr als 50% Monat für Monat. Im April wurde nur ein Schiff in Südkorea für Kalifornien beladen, das seine Bestimmung im Mai erreichen sollte. Kaliforniens Flugkraftstoffbestände sind auf 2,6 Millionen Barrel gefallen, das niedrigste Niveau seit November 2023 und gegenüber einem Höchststand von 3,5 Millionen Barrel im Vorjahr.
Die lokale Flugkraftstoffproduktion hat sich als Reaktion auf Ausfallzeiten und attraktive Margen erhöht. Der durchschnittliche Flugkraftstoffausstoß in Kalifornien stieg von 285.000 b/d im März auf mehr als 300.000 b/d im April 2026. Jedoch bleibt die Versorgung auch bei maximierter inländischer Produktion unzureichend, um die regionale Nachfrage zu decken.
Die Störung der Straße von Hormuz hat die globalen Ölproduktströme erheblich eingeengt und erhöht den Druck auf Kaliforniens bereits angespanntes Importsystem. Asiatische Raffinerien haben darauf reagiert, indem sie Produktionsläufe kürzten und mehr Brennstoff im Inland behielten, wodurch weniger Barrel für den externen Handel verfügbar sind. Mit der seit Ende April 2026 noch geschlossenen Hormuz deuten April-Ladungen asiatischer Lieferanten auf nur eine Handvoll Frachten hin, die im Mai Kalifornien erreichen.
Kaliforniens strenge Treibstoffspezifikationen stellen eine zusätzliche strukturelle Versorgungsbeschränkung dar. Die Vorschriften des California Air Resources Board erfordern einen niedrigeren Schwefelgehalt, reduzierte Aromaten und streng kontrollierter Dampfdruck in Benzin und Diesel, was CARB-Brennstoffe zu den strengsten der Welt macht. Dies isoliert Kaliforniens Markt effektiv und beschränkt die Lieferantenpools. Südkorea und China, frühere Hauptbenzinlieferanten, haben die Kontrollen über Treibstoffexporte verschärft und schränken verfügbare Quellen weiter ein.
Infrastruktureinschränkungen verschärfen die Versorgungsherausforderung. Kalifornien verfügt nicht über ausreichende Rohrleitungskonnektivität, um raffinierte Produkte aus anderen Teilen der Vereinigten Staaten zu transportieren, was es effektiv vom riesigen Raffineriesystem der Golfküste isoliert und die Abhängigkeit von seegestützter Versorgung erzwingt. Rohrleitungsprojekte zur Bewältigung dieser Einschränkung sind noch Jahre vom Abschluss entfernt. Phillips 66 und Kinder Morgan treiben das Western Gateway Pipeline-Projekt voran, das Benzin, Diesel und Flugkraftstoff von Raffinerien im Mittleren Westen und an der US-Golfküste nach Kalifornien transportieren soll. Das System wird voraussichtlich etwa 200.000 b/d führen, mit einem angestrebten Startdatum Mitte 2029. Die Pläne beinhalten auch die Umkehrung der bestehenden SFPP-Pipeline von Kinder Morgan von Colton, Kalifornien nach Phoenix, Arizona.
Die Behörden wägen vorübergehende Verzichte auf CARB-Benzin- und Dieselstandards ab, um Importbeschränkungen zu lockern, aber die kurzfristige Entlastung scheint begrenzt zu sein. Die strukturelle Verschiebung in Kaliforniens Treibstoffmarkt spiegelt nicht nur einen kurzfristigen Engpass wider, sondern eine tiefere Änderung der Marktfunktion, die durch sinkende Raffineriekapazität, starre Treibstoffspezifikationen und begrenzte inländische Versorgungsrouten getrieben wird, die den Staat weiter in ein bereits angespanntes globales Energiesystem zieht.