18/05/2026
Les actions asiatiques reculent alors que la montée des prix du pétrole et les tensions géopolitiques pressent les marchés obligataires mondiaux
Les marchés d'actions asiatiques ont reculé lundi alors que l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a propulsé les prix du pétrole et les rendements obligataires nettement à la hausse, créant des vents contraires pour les actions et menaçant les pressions inflationnistes mondiales.
Les attaques de drones dans la région du Golfe, y compris une frappe contre une centrale nucléaire aux Émirats arabes unis et trois drones interceptés au-dessus de l'Arabie saoudite, ont intensifié les préoccupations concernant la stabilité régionale. Le détroit d'Ormuz, un point d'étranglement vital par lequel s'écoulent normalement environ 20 pour cent du commerce pétrolier mondial, reste en grande partie fermé alors que Téhéran consolide son contrôle sur la voie navigable. Le président américain Donald Trump a averti l'Iran d'agir rapidement pour conclure un accord diplomatique.
Les analystes de Capital Economics ont averti que la fermeture du détroit épuise rapidement les stocks mondiaux de pétrole, les niveaux pouvant atteindre des seuils critiques d'ici la fin juin. Dans un scénario de perturbation prolongée, les analystes ont mis en garde que le brut Brent pourrait s'échanger entre 130 et 140 dollars le baril ou plus. La firme a en outre averti que si le détroit reste fermé jusqu'à la fin de l'année et que le pétrole reste autour de 150 dollars le baril jusqu'en 2027, l'inflation pourrait approcher 10 pour cent au Royaume-Uni et dans la zone euro, forçant potentiellement les banques centrales à relever les taux jusqu'aux sommets récents et déclenchant une récession mondiale.
Lundi, le brut Brent s'est échangé en hausse de 1,9 pour cent à 111,34 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 2,2 pour cent à 107,72 dollars le baril. De manière critique, les contrats à terme de septembre ont dépassé la barre des 100 dollars et les contrats de décembre ont atteint des sommets de contrat, signalant les attentes du marché concernant des pénuries d'approvisionnement prolongées.
Les marchés obligataires mondiaux ont subi des pertes significatives vendredi alors que les investisseurs réexaminaient les trajectoires d'inflation liées aux coûts énergétiques élevés. Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont atteint un sommet de 15 mois de 4,631 pour cent, ayant grimpé de 23 points de base au cours de la semaine. Les rendements des obligations à 30 ans ont atteint 5,159 pour cent après avoir bondi de 18 points de base par semaine. Les rendements des obligations d'État japonaises ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis 1996 alors que Tokyo a annoncé des plans pour émettre une dette supplémentaire pour un budget supplémentaire afin d'amortir les impacts économiques du conflit régional.
La détérioration du marché obligataire a suscité des préoccupations chez les investisseurs selon lesquelles les banques centrales du monde entier resserreront la politique monétaire pour combattre les spirales inflationnistes. Les marchés ont maintenant évalué une probabilité de 50-50 d'une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année. Le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh présentera ses points de vue lors d'une réunion des ministres des finances du G7 à Paris prévue pour lundi, les analystes étant attentifs à savoir si la direction de la Fed soutient toujours les réductions de taux favorisées par le président Trump.
Dans les actions asiatiques, l'indice Nikkei du Japon a reculé de 0,9 pour cent lundi après avoir baissé de 2 pour cent la semaine précédente à partir de records. Les actions sud-coréennes ont reculé de 0,3 pour cent, bien que Samsung Electronics ait affiché des gains suite à une ordonnance restrictive partielle contre les actions de grève syndicale. L'indice le plus large de MSCI pour l'Asie-Pacifique en dehors du Japon a baissé de 0,8 pour cent. Les actions de premier plan chinois ont reculé de 0,6 pour cent au milieu de données économiques décevantes, avec les ventes au détail d'avril ne progressant que de 0,2 pour cent par rapport aux attentes des analystes de 2,0 pour cent de croissance, et la production industrielle n'augmentant que de 4,1 pour cent.
Sur les marchés à terme américains, les contrats S&P 500 ont baissé de 0,6 pour cent et les contrats à terme Nasdaq ont reculé de 0,7 pour cent. Les contrats à terme des indices européens ont également reculé, avec les contrats à terme EUROSTOXX 50 et DAX chacun baissant de 1,0 pour cent, tandis que les contrats à terme FTSE sont restés inchangés.
Les analystes ont souligné que le rallye basé sur l'intelligence artificielle soutenant la force du secteur technologique fait face à un test critique cette semaine avec les bénéfices très attendus de Nvidia, l'entreprise la plus précieuse du monde. Les actions de Nvidia ont augmenté de 36 pour cent depuis les creux de mars, tandis que l'indice Philadelphia Semiconductor Exchange a bondi de plus de 60 pour cent, alimenté par une demande intense de puces à mesure que les entreprises technologiques investissent massivement dans l'infrastructure d'intelligence artificielle. La recherche de Citi a noté qu'environ la moitié des gains de bénéfices récents proviennent d'éléments ponctuels, y compris les ajustements tarifaires et les réévaluations d'actifs, les gains de bénéfices et les avancées globales de l'indice étant concentrés dans un groupe étroit d'actions. La firme a identifié 20 actions comme responsables de la majorité de la hausse des bénéfices de l'indice et a averti que des gains d'indice supplémentaires significatifs nécessitent un élargissement de la participation au marché et une meilleure visibilité sur la résolution des conflits régionaux.
L'augmentation des rendements augmente les coûts d'emprunt pour le gouvernement américain et les emprunteurs en hypothèques résidentielles, affectant négativement les déficits budgétaires et la demande de logements. Les rendements plus élevés appliquent également des escomptes élevés aux bénéfices futurs des entreprises, mettant au défi les valorisations des actions.
Les bénéfices au détail des grandes chaînes y compris Walmart prévues cette semaine fourniront un aperçu de la résilience des consommateurs au milieu des prix énergétiques élevés. Les marchés des devises ont montré des configurations d'aversion au risque soutenant le dollar américain, un exportateur net d'énergie, par rapport à l'euro et aux devises asiatiques. L'euro s'est échangé à 1,1618 dollar après avoir perdu 1,4 pour cent la semaine précédente, tandis que la livre sterling languissait à 1,3311 dollar suivant un déclin hebdomadaire de 2,3 pour cent exacerbé par l'instabilité politique et les pressions du marché des gilts. Le dollar s'est maintenu à 158,91 par rapport au yen, la seule menace d'intervention japonaise empêchant une pression spéculative supplémentaire sur le niveau de 160,00. L'or est resté relativement inchangé à 4 544 dollars l'once, bénéficiant d'un soutien minimal en tant qu'actif refuge ou couverture contre l'inflation.
Les ministres des finances du G7 se réunissent pour discuter de la situation du détroit d'Ormuz et de l'approvisionnement critique en matières premières alors que les divisions géopolitiques testent la cohésion du groupe. Les minutes de la Réserve fédérale de la dernière réunion de politique sont prévues pour diffusion mercredi et devraient éclairer les pressions au sein du comité pour un passage vers une stance de politique neutre loin d'un biais d'assouplissement.
