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Nouvelles des matières premières

Informations actualisées sur les matières premières

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01/06/2026

Goldman Sachs : une destruction de la demande pétrolière de 2 millions de barils par jour en mai pourrait compenser les risques de choc d'approvisionnement au Moyen-Orient

Les analystes en matières premières de Goldman Sachs avertissent que la destruction de la demande, provoquée par la hausse des prix du pétrole, pourrait être suffisamment importante pour contrebalancer partiellement les risques haussiers découlant du resserrement des conditions d'approvisionnement physique au Moyen-Orient, selon une note de recherche citée par Bloomberg.

« Nous observons des risques haussiers significatifs sur les prix en raison de pertes d'approvisionnement potentiellement plus persistantes au Moyen-Orient, mais également des risques baissiers notables liés à une demande plus faible », a déclaré l'équipe de Goldman Sachs. « La demande effective de pétrole en bout de chaîne a pu reculer davantage en réponse à la hausse des prix que prévu. »

Les analystes de la banque d'investissement estiment que la destruction de la demande pourrait avoir atteint 2 millions de barils par jour en mai, sur la base des données de ventes de pétrole en Chine et en Europe occidentale. Ce fléchissement de la consommation exercerait en retour une pression baissière sur les prix. Goldman Sachs entrevoit un risque baissier de 10 dollars sur le Brent pour le quatrième trimestre de cette année, par rapport à un scénario de prix de référence de 90 dollars le baril pour cette période.

Dans une évaluation distincte, le cabinet de recherche Energy Aspects a indiqué la semaine dernière qu'il s'attendait à ce que les importations chinoises de pétrole tombent à leur niveau le plus bas depuis les confinements liés à la pandémie de 2020, ce qui ajouterait une pression baissière supplémentaire sur les prix des indices de référence internationaux.

Le Brent a clôturé vendredi dernier à son niveau le plus bas depuis six semaines, pénalisé par un regain d'optimisme autour d'un éventuel accord de prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, malgré la poursuite des échanges militaires mutuels. Au moment de la publication, le Brent s'échangeait à 92,87 dollars le baril et le West Texas Intermediate à 89,47 dollars le baril. Les deux indices de référence ont progressé à la suite de nouveaux rapports selon lesquels les États-Unis avaient frappé des cibles militaires iraniennes et que l'Iran avait riposté par des frappes sur des bases militaires américaines dans le Golfe, selon Reuters.

Les niveaux actuels des prix de référence semblent en contradiction avec les avertissements du secteur concernant d'imminentes pénuries d'approvisionnement. Un vice-président senior d'Exxon et le directeur général de Chevron ont tous deux averti que des pénuries pourraient devenir perceptibles d'ici quelques semaines, ajoutant un nouveau niveau d'incertitude à un marché déjà volatile.

Le cadre de risque à double dimension décrit par Goldman Sachs souligne la complexité de l'environnement actuel du marché pétrolier, où l'escalade géopolitique au Moyen-Orient et l'affaiblissement de la demande des utilisateurs finaux tirent les prix dans des directions opposées.

Source : OilPrice.com, par Irina Slav, 1er juin 2026. Note originale de Goldman Sachs citée via Bloomberg et Financial Post.

01/06/2026

Le stress du crédit privé américain s'aggrave : les pertes latentes des BDC enregistrent leur plus forte baisse trimestrielle depuis mi-2022, tandis que les revenus PIK s'envolent

Des signes de tensions croissantes émergent sur l'ensemble du marché américain du crédit privé, avec une dégradation significative des pertes latentes au sein des business development companies (BDC) au premier trimestre 2026 et des paiements d'intérêts non monétaires qui demeurent à des niveaux élevés, selon des documents réglementaires et des données examinés par Reuters.

Une analyse de Reuters portant sur 51 BDC révèle que les pertes latentes agrégées ont atteint 2,35 % de la valeur nette d'inventaire au premier trimestre 2026, marquant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis mi-2022. Si les pertes latentes ne constituent pas en elles-mêmes des défauts de paiement, elles signalent généralement une détérioration des anticipations de recouvrement et peuvent présager de futures dépréciations de crédit réalisées au sein des portefeuilles de prêts.

La pression s'accentue dans l'ensemble du secteur, alors que la hausse des taux d'intérêt, la dégradation des conditions de sortie et les difficultés de refinancement continuent de peser sur les emprunteurs à effet de levier — dont beaucoup ont été financés lors du pic du cycle de transactions de 2021.

Les revenus de type payment-in-kind (PIK) sont restés élevés tout au long du trimestre, témoignant d'un stress de liquidité important chez les emprunteurs. Les structures PIK permettent aux entreprises de reporter les paiements d'intérêts en espèces en ajoutant l'obligation aux encours de dette, augmentant ainsi le levier financier de manière incrémentale dans le temps. Le total des revenus PIK identifiables dans le secteur des BDC est estimé à environ 477 millions de dollars sur le trimestre, selon l'analyse des données de Reuters.

Plusieurs grands prêteurs ont déclaré une exposition notable à la dégradation du crédit. Investcorp Credit Management BDC a enregistré des pertes latentes équivalentes à 16,8 % de sa valeur nette d'inventaire, le niveau le plus élevé parmi les entités analysées. FS KKR Capital Corp et Blue Owl Technology Finance ont respectivement déclaré des pertes de 6,7 % et 6,5 % de leur valeur nette d'inventaire. Ares Capital a par ailleurs divulgué 54 millions de dollars de revenus PIK au cours du trimestre.

Les agences de notation ont averti qu'une dépendance croissante aux structures d'intérêts différables pourrait créer des tensions de liquidité si les revenus en espèces s'avéraient insuffisants pour maintenir les versements de dividendes aux investisseurs — une préoccupation majeure pour les participants individuels et institutionnels dans les véhicules BDC.

Les analystes soulignent que l'environnement actuel pourrait représenter les prémices d'un tournant plus large du cycle de crédit. La hausse des coûts d'emprunt, le resserrement des marchés de refinancement et les pressions sur les valorisations — en particulier dans les secteurs exposés aux logiciels et à l'intelligence artificielle — pèsent sur des transactions fortement leveragées conclues à des valorisations de pointe. La combinaison d'une augmentation des dépréciations et d'un recours persistant au PIK suggère que la pression s'accumule dans l'ensemble de l'écosystème du crédit privé, notamment au sein des portefeuilles détenus par des sponsors, où la sensibilité aux valorisations s'est nettement accrue.

Ces conclusions mettent en lumière une vulnérabilité structurelle que les observateurs du marché ont signalée depuis plusieurs trimestres : une part significative des portefeuilles de crédit privé a été constituée dans un environnement de taux bas et fait désormais face au stress cumulé de coûts de financement élevés et de voies de sortie limitées.

Sources : Private Equity Wire, analyse Reuters de documents réglementaires.

01/06/2026

Les Bourses du Japon et de Corée du Sud atteignent des records historiques portés par l'essor de l'IA, le pétrole progresse dans l'incertitude autour du cessez-le-feu en Iran

HONG KONG (AP) — Les marchés boursiers du Japon et de Corée du Sud ont atteint de nouveaux sommets historiques lundi 1er juin 2026, portés par l'enthousiasme suscité par l'essor de l'intelligence artificielle et par les anticipations des investisseurs quant à une éventuelle prolongation du cessez-le-feu dans le conflit iranien, selon AP News.

Le Nikkei 225 de Tokyo a progressé de plus de 1,3 %, franchissant pour la première fois le seuil des 67 000 points et atteignant un record intraday à 67 231,28 points. SoftBank Group, la société d'investissement fortement exposée à l'IA, a bondi de plus de 9 % après avoir déjà établi des records la semaine précédente. Le Nikkei a progressé de plus de 12 % au cours du mois écoulé.

En Corée du Sud, l'indice Kospi a bondi de près de 5 %, atteignant un record absolu à 8 874,16 points. Samsung Electronics, la plus grande entreprise cotée du pays, a gagné plus de 9 %. Le rallye a été soutenu par des données officielles publiées lundi révélant que les exportations sud-coréennes ont bondi de 53 % en glissement annuel en mai, portées par une demande mondiale soutenue en semi-conducteurs. Le Kospi a ainsi enregistré une hausse de plus de 27 % au cours du dernier mois.

Les cours du pétrole ont également progressé, le Brent, référence internationale, gagnant 2,4 % à 93,33 dollars le baril en début de séance lundi. Le brut américain de référence avançait quant à lui de 2,8 % à 89,76 dollars le baril. Les deux indices de référence ont fortement progressé depuis le début de la guerre en Iran, il y a environ trois mois, alors que le Brent s'échangeait autour de 70 dollars le baril fin février.

Ces gains sur le marché pétrolier reflètent l'incertitude persistante autour des négociations américano-iraniennes, notamment les discussions portant sur la réouverture du détroit d'Hormuz, voie maritime d'importance stratégique pour le transit mondial de pétrole et de gaz naturel, largement fermée depuis que les États-Unis ont imposé un blocus maritime sur les ports iraniens.

Vendredi, le président américain Donald Trump a réuni ses conseillers dans le cadre de discussions de haut niveau, sans toutefois arrêter de décision définitive sur un plan provisoire visant à prolonger le cessez-le-feu en Iran de 60 jours, tandis que l'Iran a indiqué qu'aucun accord n'avait été finalisé. La question de la réouverture du détroit d'Hormuz est restée dans l'incertitude.

Sur les autres marchés asiatiques, l'indice Hang Seng de Hong Kong progressait de 0,9 % à 25 408,96 points, tandis que le Shanghai Composite reculait légèrement de 0,1 % à 4 063,72 points, à la suite de données publiées ce week-end indiquant que l'activité manufacturière chinoise en mai s'est ralentie, avec des signes de fléchissement des nouvelles commandes à l'exportation. Le S&P/ASX 200 australien perdait 0,1 % à 8 720,30 points. Le Taiex de Taïwan gagnait 1,4 %, tandis que le Sensex indien progressait de 0,6 %.

Les contrats à terme américains progressaient légèrement à la suite d'une solide performance de Wall Street vendredi, où le S&P 500 avait avancé de 0,2 % pour inscrire sa septième hausse consécutive, clôturant à 7 580,06 points. Le Dow Jones Industrial Average avait grimpé de 0,7 % à 51 032,46 points, tandis que le Nasdaq composite avait progressé de 0,2 % à 26 972,62 points. Dell Technologies avait bondi de 32,8 % après des résultats supérieurs aux attentes et un relèvement de ses prévisions liées à la demande en IA. Microsoft avait gagné plus de 5,4 % et Broadcom progressait de 4,7 %.

Sur le marché des changes, le dollar américain est remonté à 159,48 yens japonais contre 159,25 yens, tandis que l'euro s'échangeait à 1,1645 dollar, en recul par rapport à 1,1667 dollar.

Ce reportage a été rédigé par Chan Ho-Him pour l'Associated Press, avec la contribution des journalistes économiques Damian J. Troise et Alex Veiga.

01/06/2026

Le PMI manufacturier de la zone euro tombe à son plus bas niveau depuis deux mois en mai, sous l'effet du recul de la demande et des pressions inflationnistes

L'activité manufacturière dans la zone euro a ralenti en mai, l'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier (PMI) tombant à son niveau le plus bas depuis deux mois, selon un rapport publié lundi par S&P Global.

Le PMI manufacturier a reculé à 51,6 en mai, contre 52,2 enregistré en avril, signalant une perte de dynamisme dans le secteur industriel du bloc. Bien que l'indice reste au-dessus du seuil de 50 points qui sépare l'expansion de la contraction, ce chiffre marque un ralentissement notable de l'activité des usines.

L'indice de production du PMI manufacturier a également reculé, passant de 52,3 en avril à un creux de quatre mois à 51,3 en mai. S&P Global a attribué la dégradation du secteur à l'affaiblissement de la demande de biens produits dans la zone euro, aggravé par la hausse des coûts des intrants et des pressions inflationnistes plus généralisées.

Le rapport a identifié le conflit en cours au Moyen-Orient comme l'un des principaux facteurs de perturbation des chaînes d'approvisionnement, lesquelles ont contribué à leur tour à l'augmentation des coûts de production et à la compression des marges des fabricants.

Chris Williamson, économiste en chef des affaires chez S&P Global, a averti que les pressions sur les coûts se répercutent tout au long de la chaîne d'approvisionnement. « Les usines sont contraintes de répercuter la hausse des coûts sur leurs clients, ce qui va inévitablement faire grimper l'inflation dans les mois à venir », a déclaré Williamson. « Cependant, la demande est pénalisée par la hausse des prix, le mois de mai ayant vu les carnets de commandes stagner après trois mois consécutifs d'amélioration. »

La stagnation des nouvelles commandes après trois mois consécutifs d'amélioration constitue un retournement significatif et soulève des inquiétudes quant à la durabilité de la reprise manufacturière dans la zone euro. La combinaison d'un recul de la demande et d'une inflation persistante des coûts crée un environnement difficile pour les décideurs politiques, notamment à la BCE, alors qu'ils cherchent à concilier soutien à la croissance et objectifs de stabilité des prix.

Ces données interviennent alors que les indicateurs économiques généraux dans la région envoient des signaux mitigés, d'autres rapports faisant également état d'un ralentissement de l'activité manufacturière en Allemagne au cours de la même période, selon Breaking The News.

01/06/2026

Semaine à venir : les banques centrales Asie-Pacifique naviguent dans la tourmente inflationniste sur fond de crise énergétique au Moyen-Orient

Les marchés financiers de la région Asie-Pacifique se préparent à une semaine charnière de publications de données économiques et de décisions de banques centrales, avec des pressions inflationnistes et des chocs sur les prix de l'énergie découlant du conflit en cours au Moyen-Orient qui dominent l'agenda macroéconomique, selon un rapport de Dow Jones Newswires publié le 1er juin 2026.

La Reserve Bank of India doit rendre sa décision de politique monétaire vendredi, coïncidant avec la publication des chiffres de croissance du PIB pour la période janvier-mars. Les observateurs du marché sont partagés sur l'issue probable, les opinions allant d'un maintien des taux à une hausse préventive visant à défendre la roupie.

L'économiste de UOB, Jester Koh, s'attend à ce que la RBI maintienne ses taux en juin, bien qu'avec un signal potentiellement hawkish dans le résultat du vote et la position de politique monétaire qui pourrait ouvrir la voie à un resserrement futur. Cependant, Vishnu Varathan, directeur général chez Mizuho Securities, n'exclut pas la possibilité d'une hausse des taux dès juin. Selon Varathan, une hausse plus tôt que prévu, précédant stratégiquement une poussée inflationniste significative, tend à être la plus constructive pour la roupie.

ANZ Research a noté que les indicateurs à haute fréquence suggèrent que l'activité économique indienne est restée saine tout au long du quatrième trimestre fiscal, même si le rythme de l'expansion s'est légèrement ralenti en mars. La composition de la croissance demeure inégale, la demande extérieure s'affaiblissant dans un contexte de perturbations mondiales et l'activité industrielle se ramollissant en raison du ralentissement des volumes manufacturiers, des exportations et des pressions sur les marges.

En Corée du Sud, les données commerciales et d'inflation de mai sont programmées pour être publiées respectivement lundi et mardi. Un sondage du Wall Street Journal auprès de 11 économistes prévoit une hausse des exportations de 50,8 % en glissement annuel, s'accélérant par rapport à la progression de 48,0 % enregistrée en avril, largement portée par de solides expéditions de semi-conducteurs. Les importations devraient avoir augmenté de 22,5 % en glissement annuel, aboutissant à un excédent commercial de 25,18 milliards de dollars en mai. L'économiste de Korea Investment and Securities, Jiuk Choi, a noté que les exportations dédouanées devraient maintenir une croissance à deux chiffres au moins jusqu'à la fin de l'année, portées par la forte hausse des prix des semi-conducteurs.

Concernant l'inflation, le sondage d'économistes du WSJ anticipe une hausse des prix à la consommation sud-coréens de 3,0 % en glissement annuel en mai, plus rapide que la progression de 2,6 % enregistrée en avril. En base mensuelle, les prix devraient avoir progressé de 0,3 % contre 0,5 % le mois précédent. L'économiste de Shinyoung Securities, Cho Yong-gu, a attribué la persistance des pressions inflationnistes à la hausse des prix du pétrole dans le contexte de la guerre prolongée avec l'Iran et à la faiblesse du won face au dollar américain.

En Asie du Sud-Est, les données d'inflation de mai seront scrutées de près aux Philippines et en Thaïlande, ces deux pays étant décrits comme très exposés au choc actuel sur les prix de l'énergie. L'inflation de mai en Indonésie pourrait avoir progressé à 3 % contre 2,42 % le mois précédent, dans un contexte d'effets de base moins favorables et de coûts de transport plus élevés, selon l'économiste d'ANZ, Mathur. Avril a probablement représenté le point bas, les pressions sur les prix devant s'orienter vers la borne supérieure de la fourchette cible de 1,5 % à 3,5 % de Bank Indonesia à mesure que les pressions sur les coûts en amont s'accumulent.

Les données de ventes au détail de Hong Kong, attendues mardi, seront examinées pour déceler des signes que le rebond de la demande des consommateurs a perdu de son élan. Junyu Tan chez Coface a noté que si l'amélioration des flux touristiques et les effets de richesse liés à la reprise de l'immobilier ont soutenu la consommation, le conflit implique un risque bidirectionnel pour la ville : un nombre moindre de baisses de taux de la Federal Reserve en raison de l'inflation pourrait ralentir le rebond de l'immobilier et de la finance, tandis qu'une montée des risques géopolitiques pourrait renforcer l'attrait de la ville comme valeur refuge.

À Taïwan, l'inflation de mai devrait avoir franchi le seuil de 2 % pour la première fois depuis un an, portée par la hausse des prix de l'énergie. Taïwan dépend fortement des importations de carburant, avec environ 37 % de son approvisionnement en gaz naturel liquéfié lié aux routes du Moyen-Orient via le détroit d'Ormuz, selon Goldman Sachs. ANZ a noté que toute surprise à la hausse supplémentaire inciterait la banque centrale taïwanaise à relever ses taux lors de sa réunion de juin.

Les données d'enquêtes générales sous forme d'indices PMI manufacturiers seront également au centre de l'attention. Les PMI flash de mai ont montré que les fabricants de toute la région Asie-Pacifique ressentent les tensions liées aux perturbations des chaînes d'approvisionnement, bien que la sévérité de l'impact se déploie à des rythmes différents. Les économistes rechercheront des signes d'aggravation des tendances de prix qui ont déjà conduit certaines entreprises à réduire leurs embauches, ainsi qu'une divergence persistante entre les économies à fort poids technologique protégées par la demande liée à l'IA et celles dépourvues d'un tampon comparable face à la crise des carburants.

L'article a été rédigé par Jessica Fleetham et Jihye Lee pour Dow Jones Newswires.

01/06/2026

Le marché obligataire envoie un avertissement sur l'inflation à Trump alors que les taux d'intérêt grimpent, compliquant les perspectives des élections de mi-mandat

WASHINGTON (AP) — Les marchés obligataires envoient un avertissement sans équivoque sur l'inflation à l'administration du président Donald Trump, avec des taux d'intérêt en hausse qui aggravent les pressions sur le pouvoir d'achat, ralentissent la croissance économique et créent de nouvelles vulnérabilités politiques pour les républicains à l'approche des élections de mi-mandat de novembre.

Selon le journaliste de l'AP Josh Boak, la flambée des prix de l'énergie déclenchée par la guerre contre l'Iran s'est répercutée sur le prix des obligations qui contribuent à financer le gouvernement américain. Les taux d'intérêt sur les bons du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à plus de 4,44 %, contre 3,95 % avant le début du conflit fin février. Les taux hypothécaires moyens ont atteint leurs niveaux les plus élevés en neuf mois, tandis que les ventes automobiles sont en recul.

Le défi dépasse largement les frontières américaines. Les taux d'intérêt ont augmenté dans plusieurs pays, les marchés mondiaux s'adaptant à la perspective d'une inflation plus élevée, aux interrogations croissantes sur la soutenabilité de la dette publique et à une forte progression des investissements dans l'intelligence artificielle.

Trump a à plusieurs reprises assuré aux Américains qu'il disposait d'un plan pour réduire le déficit budgétaire annuel d'environ 1 800 milliards de dollars, en s'appuyant sur les recettes tarifaires, les paiements des candidats étrangers à son programme de visa « Gold Card », les réductions de dépenses du Department of Government Efficiency et une croissance économique accélérée. Plus récemment, Trump a indiqué que la task force anti-fraude dirigée par le vice-président JD Vance serait la clé pour dégager des économies massives. « S'il fait vraiment du bon travail, nous aurons un budget équilibré sans avoir à faire quoi que ce soit », a déclaré Trump.

Les économistes, cependant, restent profondément sceptiques. Jessica Riedl, chercheuse en budget et fiscalité à la Brookings Institution, a souligné que le coût du service de la dette nationale a triplé depuis 2021 pour dépasser 1 000 milliards de dollars par an. « Le président Trump a signé un projet de loi de réduction d'impôts qui va vraisemblablement ajouter 5 000 milliards de dollars aux déficits sur dix ans — et les tarifs douaniers ne compensent qu'une infime partie de ces coûts », a-t-elle déclaré. « Les déficits budgétaires devraient encore dépasser 4 000 milliards de dollars par an d'ici une décennie avec les politiques actuelles. »

Les déficits devraient continuer à se creuser au cours de la prochaine décennie, à mesure que les coûts de la Social Security et de Medicare dépasseront les recettes fiscales.

Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé jusqu'à 4,67 % à la mi-mai avant de se replier quelque peu, alors que les négociations de cessez-le-feu avec l'Iran se poursuivaient — une dynamique qui rappelle la volatilité des marchés survenue après l'annonce des droits de douane du « Liberation Day » de Trump en 2025, lorsque les taux avaient d'abord bondi avant de reculer au fur et à mesure que l'administration abandonnait les mesures les plus extrêmes.

Kent Smetters, directeur académique du Penn Wharton Budget Model, a analysé les facteurs à l'origine de la hausse des rendements des bons du Trésor à 30 ans et a estimé que 60 % de cette hausse était attribuable aux anticipations d'un endettement américain persistant et excessif, les 40 % restants étant liés à l'inflation provoquée par la guerre contre l'Iran et les tarifs douaniers de Trump.

Glenn Hubbard, ancien président du Council of Economic Advisers de la Maison Blanche sous l'administration George W. Bush et aujourd'hui professeur à la Columbia University's Business School, a averti que les États-Unis ne disposaient peut-être plus de la marge de manœuvre budgétaire dont ils bénéficiaient autrefois pour faire face à une crise économique majeure, comme la crise financière de 2008 ou la pandémie de coronavirus. « Je ne pense pas que nous ayons l'espace que nous avions en 2008 ou en 2020 pour y faire face », a déclaré Hubbard. « Washington ne semble pas regorger d'idées — bonnes ou mauvaises — pour le résoudre. »

La hausse des taux d'intérêt offre aux candidats démocrates au Congrès un argument de campagne percutant. Dans le cinquième district congressionnel du Colorado, la candidate démocrate Jessica Killin — vétérante de l'armée et ancienne collaboratrice de haut rang de Doug Emhoff — mène campagne sur le message selon lequel les déficits persistants et les coûts d'emprunt élevés compliquent la vie des habitants qui souhaitent acheter ou rénover un logement, se payer un nouveau véhicule ou gérer leurs dettes de carte de crédit. « Les choses sont déjà chères », a déclaré Killin. « On peut déjà parler du prix de l'essence, mais le coût de l'emprunt ne fait qu'aggraver les choses. »

Son concurrent démocrate Joe Reagan, également vétéran de l'armée, a indiqué qu'il évoque abondamment la « gestion budgétaire responsable » lors de sa campagne. « Chaque dollar consacré au paiement des intérêts est un dollar qui n'est pas investi dans les infrastructures, l'éducation, les services aux anciens combattants ou la croissance économique », a-t-il déclaré par courriel.

Les deux candidats affrontent le représentant républicain Jeff Crank dans un district que le Parti démocrate considère comme susceptible de basculer. Crank n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

L'administration Trump affirme être sur la bonne voie pour réduire les déficits budgétaires. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a cité un rapport laissant entendre que jusqu'à 500 milliards de dollars par an de dépenses gouvernementales frauduleuses pourraient être éliminées. Toutefois, ce chiffre semble s'appuyer sur un rapport du Government Accountability Office de 2024 estimant entre 233 et 521 milliards de dollars par an de dépenses frauduleuses — des chiffres en partie issus de l'ère pandémique, lorsque les emprunts publics d'urgence atteignaient des niveaux exceptionnels. La Maison Blanche et le Trésor n'ont pas répondu aux questions sur la source des affirmations de Bessent.

Sur la question des déficits, Bessent a soutenu que l'administration avait hérité d'une situation budgétaire difficile de son prédécesseur. « Nous avons hérité du pire déficit budgétaire de l'histoire — de toute l'histoire — alors que nous n'étions ni en récession ni en guerre », a déclaré Bessent aux journalistes à la Maison Blanche. Le secrétaire au Trésor avait précédemment annoncé un objectif de réduction du déficit annuel à 3 % du produit intérieur brut américain, alors que le niveau actuel est environ le double de ce pourcentage. Bessent n'a pas répondu directement à une question sur le calendrier de réalisation de cet objectif.

Malgré les pressions sur le marché obligataire, les investisseurs continuent d'acheter des actions dans des entreprises américaines, poussant les cours boursiers à la hausse, signe d'une confiance persistante dans le potentiel économique de l'Amérique. Néanmoins, la hausse soutenue des taux d'intérêt signale que les investisseurs obligataires considèrent la dette nationale comme une vulnérabilité croissante.

Plusieurs économistes ont estimé que les marchés financiers pourraient finalement forcer la résolution de la question des déficits avant que l'électorat ne le fasse. Hubbard a souligné que l'ensemble du système du marché obligataire repose sur la confiance — plus précisément, sur la conviction que la dette souveraine sera remboursée. « C'est le principe même de la dette : je crois que vous me rembourserez », a déclaré Hubbard. « Cela fonctionne jusqu'au moment où cela ne fonctionne plus. »

Source : AP News, reportage de Josh Boak.