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Nouvelles des matières premières

Informations actualisées sur les matières premières


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10/07/2026

Minerais critiques 2026 : surge des fusions-acquisitions, réalignement commercial et course au contrôle des chaînes d'approvisionnement en lithium, terres rares et cuivre

Le marché des minerais critiques a nettement évolué d'un sujet minier spécialisé vers le centre de la stratégie industrielle mondiale. Le lithium, les terres rares, le cuivre, le graphite, le cobalt, le nickel et le manganèse ne sont plus de simples matières premières — ils constituent désormais le fondement des véhicules électriques, du stockage par batteries, des éoliennes, des infrastructures solaires, des centres de données pour l'IA, des systèmes de défense, des semi-conducteurs et de la fabrication avancée. En 2026, la course mondiale aux minerais critiques s'est intensifiée pour devenir un jeu de pouvoir multidimensionnel entre gouvernements, exploitants miniers, investisseurs et acheteurs industriels, selon une analyse publiée par DataM Intelligence.

Les développements majeurs qui façonnent le secteur comprennent une activité croissante de fusions-acquisitions minières, de nouveaux partenariats commerciaux, des fonds minéraux soutenus par les gouvernements, des investissements dans le traitement des terres rares et une volonté accélérée de réduire la dépendance aux chaînes d'approvisionnement dominées par la Chine. De manière cruciale, la véritable compétition ne porte pas uniquement sur la possession des mines. La bataille la plus profonde se joue autour du raffinage, du traitement, de la fabrication d'aimants, des matériaux pour batteries, du recyclage et des accords d'approvisionnement à long terme.

Les fusions-acquisitions minières mondiales ont atteint environ 21,6 milliards de dollars au premier trimestre 2026, le meilleur premier trimestre depuis 2023, selon DataM Intelligence. Cette envolée reflète un calcul stratégique parmi les grands exploitants miniers, les groupes de capital-investissement, les fonds souverains et les acheteurs industriels : sécuriser l'approvisionnement futur avant que les prix ne s'envolent et que le risque géopolitique ne s'aggrave.

Parmi les transactions phares, l'Orion Critical Mineral Consortium — soutenu par des capitaux américains et liés à Abou Dhabi — a fait part de son intérêt pour l'acquisition d'une participation dans le mineur français Eramet, qui est exposé au lithium, au nickel, au manganèse et à d'autres matériaux stratégiques. Par ailleurs, Critical Metals Corp a annoncé un projet d'acquisition d'European Lithium, évalué à environ 835 millions de dollars. L'opération est structurée pour consolider la propriété d'actifs stratégiques liés aux terres rares et au lithium, notamment une exposition au projet de terres rares Tanbreez au Groenland. Ces transactions illustrent la manière dont l'alignement géopolitique oriente de plus en plus l'allocation des capitaux dans le secteur des minerais critiques.

L'architecture des chaînes d'approvisionnement en minerais critiques est redessinée par des accords commerciaux aussi agressivement que par des opérations minières. L'Inde et le Brésil se sont rapprochés grâce à un partenariat sur les terres rares et les minerais critiques, le Brésil s'imposant comme un fournisseur important compte tenu de ses importantes réserves de terres rares, de graphite, de niobium, de nickel, de lithium et de cuivre. L'Inde fait simultanément progresser les négociations d'un Accord de partenariat économique global avec le Chili, l'un des plus importants producteurs mondiaux de cuivre et de lithium.

Les États-Unis poussent à la création d'un bloc commercial plus large sur les minerais critiques avec des partenaires dont le Japon et l'Union européenne, avec pour objectif déclaré de réduire l'exposition au traitement contrôlé par la Chine et d'établir des mécanismes de fixation des prix plus prévisibles. La Quad Critical Minerals Initiative — regroupant l'Inde, l'Australie, le Japon et les États-Unis — ajoute une dimension stratégique supplémentaire, combinant l'expertise minière de l'Australie, les capacités de traitement et de fabrication du Japon, l'envergure industrielle et la demande de l'Inde, ainsi que le financement américain et la demande en matière de défense.

L'Inde s'impose comme l'un des acteurs les plus déterminants dans le paysage évolutif des minerais critiques. Le budget de l'Union 2026-27 a annoncé la création de corridors dédiés aux terres rares dans les États d'Odisha, du Kerala, d'Andhra Pradesh et du Tamil Nadu, conçus pour soutenir l'exploitation minière, le traitement, la recherche et la fabrication d'aimants permanents à base de terres rares. Des conglomérats indiens dont Reliance, Vedanta et Adani auraient manifesté leur intérêt pour des installations de traitement des terres rares en Andhra Pradesh, un État qui a suscité une attention particulière pour ses ressources minérales issues du sable de plage. Le soutien politique est canalisé à travers un programme de fabrication d'aimants permanents à base de terres rares et la National Critical Mineral Mission.

Les fondamentaux de la demande sous-tendent l'urgence de ces investissements. La mise à jour commerciale 2026 de la CNUCED note que la demande de lithium pourrait augmenter de plus de 350 % d'ici 2040, tandis que la demande de graphite pourrait progresser de plus de 130 %, selon l'analyse de DataM Intelligence. Cette trajectoire a conduit les gouvernements du monde entier à traiter l'accès aux minerais comme un impératif de sécurité nationale plutôt que comme une question conventionnelle d'approvisionnement en matières premières.

Le goulet d'étranglement, comme le souligne l'analyse de DataM Intelligence, n'est souvent pas la mine elle-même. Dans de nombreux cas, les capacités d'extraction existent ou peuvent être développées, mais le traitement et le raffinage restent sévèrement contraints. Ce phénomène est particulièrement aigu pour les terres rares, où la séparation, le raffinage, l'alliage et la production d'aimants requièrent une expertise technique spécialisée, des contrôles environnementaux substantiels et des capitaux patients à long terme.

Les principales applications des minerais couvrent tout le spectre de l'industrie du XXIe siècle. Le lithium est utilisé pour les batteries de véhicules électriques, le stockage sur réseau et l'électronique grand public. Le cuivre est indispensable aux réseaux électriques, aux centres de données, aux véhicules électriques et aux systèmes d'énergie renouvelable. Les éléments de terres rares constituent la base des moteurs de véhicules électriques, des éoliennes, des systèmes de défense et de l'électronique. Le graphite alimente les anodes de batteries, la sidérurgie et les piles à combustible. Le cobalt est essentiel pour les batteries, les alliages aérospatiaux et les applications de défense. Le gallium et le germanium sont essentiels pour les semi-conducteurs, les LED, les systèmes infrarouges et l'électronique de défense.

Le cadre géopolitique émergent a été décrit par les analystes comme un passage de la mondialisation au « friend-shoring ». La question qui guide la stratégie d'approvisionnement n'est plus « où se trouve l'offre la moins chère » mais « où se trouve l'offre la plus sûre, la plus fiable et la plus alignée politiquement ». Le Critical Raw Materials Act de l'UE illustre ce changement, en fixant des objectifs pour 2030 en matière d'extraction, de traitement et de recyclage domestiques.

À l'horizon 2030, l'analyse de DataM Intelligence anticipe que l'intervention gouvernementale restera intense dans l'ensemble du secteur des minerais critiques, avec des stocks stratégiques, des blocs commerciaux, des incitations fiscales, des contrôles à l'exportation et des partenariats public-privé qui deviendront des caractéristiques standard de l'industrie. La demande en cuivre sera tirée par l'électrification, la modernisation des réseaux, les centres de données pour l'IA et l'énergie renouvelable. La demande en lithium et en terres rares croîtra parallèlement à l'adoption des véhicules électriques, à l'expansion du stockage par batteries, aux moteurs électriques, à la robotique et aux systèmes de défense.

L'analyse conclut que celui qui contrôlera des chaînes d'approvisionnement sécurisées en lithium, terres rares, cuivre, graphite et cobalt contrôlera l'épine dorsale de la prochaine économie industrielle — et que les gagnants seront ceux qui auront sécurisé leur approvisionnement avant que la tension sur les marchés ne devienne largement perceptible.

10/07/2026

Investissement dans les terres rares en 2026 : la révolution des chaînes d'approvisionnement occidentales remodèle le marché des minéraux critiques

Le marché des terres rares connaît sa transformation structurelle la plus significative depuis des décennies, alors que les nations occidentales intensifient leurs efforts pour briser l'emprise de la Chine sur les chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques. La Chine contrôlant environ 90 à 95 % de la capacité mondiale de traitement des terres rares, et le Pentagone devant respecter une échéance fixée à 2027 pour éliminer les terres rares d'origine chinoise des applications de défense, un réalignement historique des chaînes d'approvisionnement est désormais fermement engagé, selon une analyse publiée par Intellectia.ai.

Les restrictions à l'exportation imposées par la Chine, mises en œuvre début 2026 en représailles aux contrôles occidentaux sur les technologies, ont engendré des perturbations immédiates affectant les sous-traitants de la défense, les fabricants de véhicules électriques et les producteurs d'électronique. Le sommet Trump-Xi de mai 2026 a placé les chaînes d'approvisionnement en terres rares au cœur des discussions bilatérales stratégiques, soulignant la centralité géopolitique de ces matériaux. Les divergences de prix entre les marchés intérieurs chinois et les acheteurs internationaux se sont nettement creusées : l'oxyde de néodyme était coté à 61-64 dollars le kilogramme et l'oxyde de terbium à 892-901 dollars le kilogramme sur le marché chinois au 12 mai 2026, selon l'indice officiel chinois des prix des terres rares, qui s'établissait à 269,6 à cette date. Les acheteurs occidentaux font face à des coûts supplémentaires en raison des restrictions à l'exportation, des quotas et des retards stratégiques imposés par Pékin.

MP Materials (MP), qui exploite la mine de Mountain Pass en Californie — la seule installation de minage et de traitement de terres rares actuellement active aux États-Unis — s'est imposée comme le principal acteur occidental du secteur. La société a annoncé une production record au premier trimestre 2026 et a guidé vers une amélioration progressive du bénéfice par action tout au long de l'année, visant 0,04 dollar au troisième trimestre et 0,08 dollar au quatrième trimestre, avec un bénéfice annuel attendu à 0,33 dollar par action. MP Materials prévoit également de commencer la vente d'aimants depuis son site d'Independence au second semestre 2026, marquant une transition stratégique de la production de concentré vers la fabrication en aval d'aimants à haute valeur ajoutée. Le titre a progressé de plus de 30 % dans le mois précédant la publication de ses résultats du premier trimestre 2026, témoignant d'une confiance institutionnelle croissante dans l'exécution de la stratégie de l'entreprise.

USA Rare Earth (USAR) représente une thèse d'investissement alternative axée sur le traitement des terres rares lourdes et la fabrication d'aimants. La société a mis en service la Phase 1a de son usine de fabrication d'aimants sur son site de Stillwater, en Oklahoma, et a déclaré 6 millions de dollars de chiffre d'affaires au premier trimestre 2026 issus de son activité LCM de production de métaux. La société a enregistré une perte nette sur les douze derniers mois de 443,3 millions de dollars, mais progresse vers la viabilité commerciale à mesure que le taux d'utilisation de ses capacités augmente. Le développement le plus transformateur pour USAR est son accord définitif en vue d'acquérir Serra Verde Group pour environ 2,8 milliards de dollars, ce qui donnerait à la société le contrôle du gisement Pela Ema et établirait ce que la direction décrit comme la principale société de terres rares en dehors de la Chine. Suite à cette annonce, des analystes ont relevé leur objectif de cours sur USAR à 35 dollars contre 30 dollars auparavant. Le titre s'échangeait autour de 25,62 dollars au moment de l'analyse.

Au-delà des deux acteurs principaux, plusieurs sociétés émergentes attirent l'attention des investisseurs. Critical Metals Corp. (CRML) a décroché 354 millions de dollars de contrats avec le Pentagone et son titre a progressé de 274 % grâce à son projet Tanbreez au Groenland, décrit comme le plus grand gisement de terres rares en dehors de la Chine. Une acquisition en actions récemment annoncée d'European Lithium, d'un montant de 835 millions de dollars, consoliderait une participation à 100 % dans l'actif Tanbreez. NioCorp Developments (NB) fait avancer son projet Elk Creek au Nebraska, qui contient du scandium, du titane, du niobium et des éléments de terres rares. Energy Fuels (UUUU) tire parti de ses infrastructures existantes de traitement de l'uranium pour extraire des terres rares à partir de sables de monazite et a engagé des discussions avec des fabricants d'aimants et des équipementiers pour des accords d'achat en dehors des chaînes d'approvisionnement chinoises. La société australienne Lindian Resources fait avancer son projet Kangankunde au Malawi, qui abrite d'importants gisements de monazite à teneur en terres rares, avec le soutien de Petra Capital.

Les fondamentaux de la demande restent solides sur plusieurs marchés finaux. Les applications de défense, notamment les munitions à guidage de précision, les systèmes radar et les équipements de guerre électronique, nécessitent un approvisionnement garanti en matériaux de terres rares. Les moteurs de véhicules électriques et les générateurs d'éoliennes dépendent fortement des aimants néodyme-fer-bore, rendant la demande dans ces segments largement inélastique aux prix à court terme — une condition qui soutient une tarification premium pour les approvisionnements certifiés occidentaux.

Les investisseurs sont néanmoins invités à peser des risques significatifs. Le risque d'exécution technique est substantiel, car la construction d'infrastructures de séparation et de traitement des terres rares requiert une expertise spécialisée qui s'est largement atrophiée dans les économies occidentales après des décennies de délocalisation. La volatilité des prix des matières premières liée aux décisions politiques chinoises demeure une préoccupation persistante. Le risque de valorisation a également augmenté de manière significative, l'enthousiasme sectoriel ayant fait monter les cours boursiers, notamment pour MP Materials, dont les niveaux actuels supposent une exécution quasi parfaite de la stratégie d'expansion en aval. Le risque géopolitique est bidirectionnel : si les tensions actuelles entre les États-Unis et la Chine soutiennent les investissements dans les chaînes d'approvisionnement occidentales, tout rapprochement significatif ou toute décision chinoise d'inonder les marchés d'exportations subventionnées pourrait perturber substantiellement l'économie des projets avant que les producteurs occidentaux n'atteignent un régime de production stable.

L'engagement du Pentagone de plusieurs centaines de millions de dollars pour sécuriser des chaînes d'approvisionnement alternatives, conjugué à un soutien politique large couvrant la défense, l'énergie et la stratégie industrielle, a créé un environnement d'investissement structurel qui n'existait pas lors des précédentes tentatives occidentales de développer des capacités dans les terres rares. L'échéance de 2027 pour l'élimination des matériaux d'origine chinoise des applications de défense américaines constitue un catalyseur concret qui confère au secteur un certain degré d'isolation politique face aux changements de cap politiques.

Source : Intellectia.ai, Jason Huang, publié le 17 mai 2026.

10/07/2026

CRU Ferroalloys USA 2025 : les acteurs du secteur affichent une prudence à court terme mais restent optimistes pour l'année à venir

Le 31e CRU Ferroalloys Connections Summit, organisé à Miami, en Floride, a réuni près de 700 délégués représentant l'ensemble de la chaîne de valeur des ferro-alliages — des importateurs de minerais métalliques et des producteurs de ferro-alliages aux sidérurgistes, en passant par les négociants en alliages et en ferraille, ainsi que les fabricants de composants pour la transition énergétique et l'aérospatiale. Cet événement, organisé par CRU Group, demeure le plus grand rassemblement annuel du secteur des ferro-alliages en Amérique du Nord.

Une enquête de sentiment communautaire menée par CRU en amont du sommet a révélé une divergence marquée entre les anticipations de prix à court terme et celles à plus long terme, pour des matières premières clés telles que le chrome, le manganèse, le ferrosilicium, le nickel, le molybdène, le vanadium, le cobalt et le tungstène. L'enquête a été diffusée auprès d'environ 1 300 participants récents aux événements CRU sur les ferro-alliages, représentant des producteurs, des sidérurgistes, des négociants, des fournisseurs et d'autres acteurs connexes des régions Amériques, EMEA et APAC.

À court terme, une majorité de répondants — 60,7 % — s'attendaient à une stabilité des prix sur la période septembre-octobre, tandis que 28,7 % anticipaient des hausses. Les participants ont cité la dynamique de restockage post-estival, le début de la saison des contrats, ainsi qu'une attention accrue portée à la politique commerciale, notamment l'interaction potentielle entre les mesures tarifaires américaines et européennes et la demande sous-jacente en acier. Plusieurs répondants du secteur sidérurgique ont souligné que la demande en aval restait atone, limitant toute hausse des prix à court terme.

Les perspectives sur douze mois étaient considérablement plus positives. Deux tiers des répondants — 65,5 % — anticipaient des prix plus élevés au cours de l'année à venir, contre seulement 6,7 % prévoyant des baisses. Les participants ont évoqué une stabilisation macroéconomique attendue, des dynamiques de restockage et de contractualisation, ainsi que des contraintes d'approvisionnement sur certains marchés. Certaines réponses ont signalé l'activité dans les projets de construction et de défense comme facteurs de soutien à la demande, tandis qu'un répondant a noté que « des pénuries sévères commenceront à se manifester à partir de mi-2026, et l'offre sera limitée ».

Malgré une vision globalement optimiste pour l'année à venir, près de la moitié des répondants — 48,3 % — anticipaient une plus grande volatilité des prix sur les douze prochains mois, reflétant l'incertitude macroéconomique persistante, les perturbations commerciales liées aux politiques publiques et les niveaux de stocks réduits dans certaines parties de la chaîne d'approvisionnement. Au total, 55,9 % des participants à l'enquête s'attendaient à une croissance de leur activité dans l'année à venir, contre seulement 5,9 % anticipant un recul.

Ventilé par rôle dans la chaîne d'approvisionnement, le sentiment des producteurs de ferro-alliages s'est révélé le plus haussier à long terme, avec un score de sentiment net pondéré de 80,5, en référence à la visibilité sur l'offre, aux maintenances planifiées et au restockage anticipé. Les aciéries ont affiché les anticipations de prix les plus prudentes, mais la plus grande confiance dans leur propre développement, avec un score de 82,5 quant à leurs propres perspectives de croissance. Les fournisseurs du secteur se sont montrés les plus pessimistes quant à leurs perspectives d'activité, avec un score de 44.

Sur le plan régional, les répondants de la zone APAC ont été les plus optimistes, avec 87,5 % anticipant des prix plus élevés sur les douze prochains mois et des perspectives unanimement favorables en termes de volumes, portées par le rebond de la demande en Chine. Les Amériques ont affiché un optimisme mesuré, tandis que l'EMEA s'est montrée la plus prudente à court terme, les participants citant la faiblesse de la demande, des stocks relativement élevés, le mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (CBAM) de l'UE et les mesures de sauvegarde anticipées sur les ferro-alliages comme facteurs pesant sur la formation des prix.

Dans un entretien publié dans le Ferroalloys Yearbook 2025, Mark Kristoff, PDG de Traxys, a mis en lumière la transformation structurelle qui s'opère depuis plus de trois décennies de mondialisation vers un environnement commercial plus fragmenté. Kristoff, qui compte 43 ans d'expérience dans le secteur, a souligné que la société avait fait croître son chiffre d'affaires de 100 millions à 10 milliards de dollars sur cette période en apportant des solutions aux problèmes de ses clients sur 65 produits différents. Il a identifié trois axes d'opportunité à court terme : la disponibilité immédiate des stocks et des réserves, la réhabilitation d'actifs industriels existants en Europe et aux États-Unis, et la production greenfield dans des juridictions favorables aux blocs commerciaux. Il a également souligné les perturbations causées par l'interdiction d'exportation du cobalt depuis la République démocratique du Congo, ainsi que la migration en cours des capacités de fusion du ferrochrome depuis l'Afrique du Sud — qui détient plus de 70 % des réserves mondiales connues de chrome — vers la Chine et l'Indonésie, en raison de la non-compétitivité des prix de l'énergie et des problèmes de fiabilité de l'approvisionnement en Afrique du Sud.

Devon Winter, PDG de F.W. Winter Inc. & Co., a décrit les récentes évolutions tarifaires comme étant arrivées « de nulle part » par leur rapidité et leur agressivité, mettant à l'épreuve la résilience des chaînes d'approvisionnement et la solidité des relations commerciales. Winter, qui dirige la société fondée par son père Friedrich Winter en 1983, a exposé une stratégie visant à étendre les activités au-delà du traitement des poudres vers la distribution, et à procéder à des acquisitions de petites entreprises manufacturières nord-américaines. Elle a indiqué qu'environ 3 500 des plus de 5 000 petits ateliers de fabrication en Amérique du Nord ont un propriétaire d'âge moyen de 55 ans sans plan de succession, représentant ainsi une opportunité de consolidation.

Ayush Keyal, PDG de Mortex Group — le plus grand exportateur indien de ferro-alliages en volume, avec près de 600 000 tonnes par an — a mis en avant le rôle stratégique croissant de l'Inde dans les chaînes d'approvisionnement américaines. Keyal a indiqué que les importations américaines d'alliages de manganèse sur la période janvier-juillet ont atteint environ 220 000 tonnes, contre quelque 152 000 tonnes sur la période correspondante de l'année précédente, soit une hausse d'environ 45 %. La part de l'Inde dans les importations américaines de ferromanganèse à haute teneur en carbone est passée à environ 45 % du total des importations américaines sur cette période, faisant de l'Inde le premier fournisseur, contre une troisième ou quatrième position auparavant. Mortex seul anticipait environ 50 000 à 60 000 tonnes d'expéditions de manganèse vers les États-Unis en 2025. Keyal a attribué en partie ces gains de parts de marché pour l'Inde aux perturbations d'approvisionnement liées à la crise énergétique en Afrique du Sud et aux arrêts de fours qui en ont découlé. Il a précisé que l'Inde produit près de 5 millions de tonnes d'alliages de manganèse par an, dont environ 50 % sont exportés, ainsi qu'environ 2 millions de tonnes d'alliages de chrome par an, avec également environ la moitié destinée à l'exportation. La production indienne de ferro-alliages croît à un rythme de 7 à 8 % par an et devrait s'accélérer à 8-9 % entre 2027 et 2032.

L'agenda du sommet comprenait des sessions portant sur la politique américaine et les ferro-alliages, les perspectives du marché de l'acier en 2026, les implications des droits de douane de l'ère Trump sur les chaînes d'approvisionnement en acier, le marché chinois des ferro-alliages en 2026, les alliages en vrac et le nationalisme des ressources, les perspectives du marché du manganèse, les matières premières de l'inox dont le nickel, le chrome et le molybdène, l'analyse du marché du ferrochrome, ainsi que le rôle du vanadium dans les applications de stockage d'énergie.

CRU a annoncé le lancement d'une enquête mensuelle régulière de sentiment communautaire afin de fournir des données de référence continues et une série temporelle cohérente pour le secteur. Source : CRU Ferroalloys Yearbook 2025, publié par CRU Publishing Ltd.

10/07/2026

Marché des terres rares 2026 : les goulets d'étranglement persistent tandis que la Chine renforce son emprise sur les prix mondiaux

Les goulets d'étranglement dans l'approvisionnement et la hausse des prix des terres rares moyennes et lourdes devraient persister jusqu'en 2026 et 2027, selon les dirigeants du secteur et les représentants gouvernementaux interrogés par les analystes de S&P Global, Liubov Georges et Kip Keen. Ces perspectives soulignent l'approfondissement des fractures structurelles dans les chaînes d'approvisionnement mondiales en terres rares, principalement sous l'effet du contrôle croissant exercé par la Chine sur les mécanismes de production et de fixation des prix.

Le marché des terres rares se divise de plus en plus entre producteurs chinois et fournisseurs internationaux, suscitant des appels croissants en faveur de référentiels de prix indépendants en Europe et en Amérique du Nord. Les récents contrôles à l'exportation imposés par la Chine au Japon ont été identifiés comme un catalyseur d'effets en cascade sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, accélérant les efforts des acheteurs pour diversifier leurs sources d'approvisionnement en dehors des fournisseurs chinois.

La domination de la Chine s'étend bien au-delà de l'extraction minière. Le pays contrôle entre 85 % et 90 % de la capacité mondiale de traitement des terres rares, selon des données citées par Discovery Alert, faisant du traitement — et non de l'extraction — le principal point d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement. Les autres transformateurs ne représentent actuellement que moins de 20 % de la capacité mondiale, et les délais de développement des installations concurrentes se comptent en décennies plutôt qu'en années.

Le secteur des véhicules électriques demeure particulièrement exposé. Les véhicules électriques modernes nécessitent entre 200 et 600 grammes de terres rares par véhicule pour les aimants de moteur, et la Chine contrôle environ 85 % du traitement du dysprosium et du terbium — deux matériaux essentiels pour les performances des moteurs à haute température. Les secteurs automobile et de la défense sont considérés comme les plus vulnérables aux perturbations d'approvisionnement, avec des options de substitution à court terme très limitées.

Les précédents historiques illustrent la gravité potentielle des chocs d'approvisionnement. Durant les tensions sur l'offre de 2010-2011, les prix des terres rares ont bondi de 9 461 à 66 957 dollars la tonne, soit une hausse supérieure à 600 %, selon les données citées par Discovery Alert. Les délais actuels d'obtention des licences d'exportation atteignent en moyenne 30 à 60 jours, contraignant les fabricants à allonger leurs délais d'approvisionnement et à constituer des stocks stratégiques.

Les performances à l'exportation de la Chine en 2025 ont ajouté une complexité supplémentaire à la situation du marché. Les exportations totales de terres rares ont atteint un record de 62 585 tonnes métriques au cours de l'année, représentant une croissance de 12,9 %, selon Discovery Alert, malgré la mise en œuvre de restrictions à l'exportation sur les terres rares moyennes et lourdes en avril de la même année. Des accords bilatéraux avec les États-Unis et l'Union européenne ont permis de rétablir les flux en juin, après la perturbation initiale. Les exportations d'aimants en terres rares sont également restées globalement stables tout au long de 2025, les volumes de décembre atteignant 5 952 tonnes, légèrement en dessous des niveaux de novembre, selon rawmaterials.net.

Un développement stratégique majeur a été le lancement officiel par la Chine d'un indice national des prix des terres rares via la Bourse de Baotou, diffusé par les terminaux Xinhua. Comme l'ont noté Rare Earth Exchanges, cité dans une publication LinkedIn de Kriittiset materiaalit, cet indice est positionné comme la référence de prix par défaut pour les matériaux critiques, notamment le néodyme et le praséodyme. Des analystes ont indiqué qu'il ne s'agit pas d'un référentiel de style occidental fondé sur la concurrence ouverte et la découverte indépendante des prix, mais d'un mécanisme de fixation des prix coordonné, intégré à l'appareil de politique industrielle chinois. Sa crédibilité, soulignent-ils, découle de la part écrasante de la Chine dans l'offre mondiale, et non d'une neutralité méthodologique.

L'analyste du secteur Ian Brown, dans sa série Beyond China publiée sur The Brown Paper, a soutenu que le marché mondial des terres rares a déjà échoué dans sa fonction économique la plus fondamentale. Selon son analyse, les prix et la demande existent, mais l'offre en dehors de la Chine a régulièrement failli à y répondre. Il affirme que la Chine a conclu que son précédent modèle d'exportation et de fixation des prix ne sert plus ses objectifs stratégiques, et que le reste du monde a reconnu que les documents de stratégie et la simple observation des prix ne peuvent pas créer une offre. Les paramètres du fonctionnement du marché — durée des prix, allocation des risques et certitude d'accès — doivent désormais être délibérément repensés.

Sur le plan politique, les États-Unis ont lancé plusieurs initiatives pour remédier aux vulnérabilités de la chaîne d'approvisionnement. Le Département d'État a annoncé un programme baptisé Pax Silica, conçu pour collaborer avec des pays partenaires sur des projets d'infrastructure technologique afin de contrer la domination de Pékin dans le traitement des minéraux critiques, en remplacement de la précédente initiative Mineral Security Partnership. L'administration a également mené des négociations sur des accords relatifs aux minéraux critiques avec des nations partenaires clés. En parallèle, une mesure bipartisane au Congrès a été introduite pour établir une Réserve stratégique de résilience dotée de 2,5 milliards de dollars, supervisée par un conseil de sept membres, selon les informations rapportées par l'American Leadership Initiative.

Des responsables américains ont également signalé leur intention de rechercher un mécanisme de fixation des prix des terres rares lors de réunions avec des alliés, l'un d'eux décrivant un tel mécanisme comme la clé permettant de sécuriser l'approvisionnement en terres rares face à la politique historique de sous-cotation des prix pratiquée par les producteurs chinois, selon des informations citées par Allan Kerr sur LinkedIn.

Le Japon, directement ciblé par les contrôles à l'exportation chinois, fait face à une vulnérabilité aiguë. Les industries japonaises consomment des aimants permanents en terres rares représentant entre 15 % et 20 % des chaînes d'approvisionnement en composants critiques, selon Discovery Alert. Les efforts de longue date du pays pour réduire sa dépendance vis-à-vis de la Chine dans sa chaîne d'approvisionnement en terres rares, documentés par Nikkei Asia, reflètent les dépendances structurelles qui se sont développées dans ses secteurs automobile, électronique et de la défense.

Sources : S&P Global Metals (via LinkedIn/Liubov Georges et Kip Keen), Discovery Alert, rawmaterials.net, Rare Earth Exchanges (via Kriittiset materiaalit), Ian Brown/The Brown Paper, American Leadership Initiative, Allan Kerr/LinkedIn, Nikkei Asia.

10/07/2026

Le marché des terres rares devrait atteindre 10 milliards USD d'ici 2033, porté par la demande en véhicules électriques et la diversification des chaînes d'approvisionnement

Le marché mondial des terres rares est évalué à 6 407,6 millions USD en 2026 et devrait atteindre 10 023,0 millions USD d'ici 2033, progressant à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 6,6 % sur la période de prévision, selon un nouveau rapport publié par Coherent Market Insights en avril 2026.

La trajectoire ascendante du marché repose sur deux forces principales : une demande en forte hausse émanant des secteurs de l'électronique grand public et des véhicules électriques, ainsi qu'une pression géopolitique croissante visant à diversifier les chaînes d'approvisionnement en dehors de la Chine, qui représente actuellement plus de 80 % de la production mondiale de terres rares.

Le néodyme se distingue comme le segment métallique dominant, détenant environ 39,1 % de parts de marché en 2026. Ce métal constitue un intrant essentiel pour les aimants permanents néodyme-fer-bore, largement utilisés dans les moteurs de traction des véhicules électriques, les générateurs d'éoliennes, les disques durs d'ordinateurs et les équipements audio grand public. L'adoption rapide des technologies d'énergie propre accélère davantage la consommation de néodyme, les moteurs synchrones à aimants permanents offrant une efficacité supérieure par rapport aux alternatives traditionnelles.

Les aimants permanents, en tant que segment d'application, représentent la part la plus importante du marché des terres rares, avec plus de 41,5 %. La prolifération des éoliennes à entraînement direct et des groupes motopropulseurs haute performance pour véhicules électriques a constitué un catalyseur déterminant de cette domination. En octobre 2025, Noveon Magnetics et Lynas Rare Earths — respectivement le seul fabricant américain opérationnel d'aimants frittés aux terres rares et le seul producteur commercial mondial d'oxydes de terres rares légères et lourdes séparés en dehors de la Chine — ont signé un mémorandum d'entente visant à établir une chaîne d'approvisionnement nationale évolutive aux États-Unis pour les aimants permanents à base de terres rares.

D'un point de vue géographique, la région Asie-Pacifique domine la consommation mondiale avec une part de marché de 42,6 %, portée principalement par la chaîne d'approvisionnement verticalement intégrée de la Chine, couvrant l'extraction minière, la séparation, le raffinage et la fabrication en aval. Cette domination permet à la Chine d'exercer une influence considérable sur les prix mondiaux. En juin 2026, la société indienne de recyclage Attero a annoncé son intention de porter sa capacité de recyclage des éléments de terres rares de 300 tonnes à 30 000 tonnes au cours des 12 à 24 prochains mois, avec un investissement de 100 crores INR, témoignant d'un élan croissant en faveur de solutions d'approvisionnement secondaires dans la région.

L'Amérique du Nord s'est imposée comme le marché régional à la croissance la plus rapide. Des initiatives gouvernementales stratégiques — notamment des programmes de financement dans le cadre de politiques sur les minéraux critiques — accélèrent les capacités nationales d'exploration et de traitement. En août 2026, Rare Earths Americas a annoncé sa création ainsi que ses projets de développement de gisements de minéraux de terres rares lourdes de haute teneur aux États-Unis et au Brésil, à la suite d'une levée de fonds privée réussie de 25 millions AUD (environ 16 millions USD). Auparavant, en août 2023, le Département américain de l'Énergie avait annoncé son intention de lancer des appels à financement totalisant près d'un milliard USD pour faire progresser les technologies d'extraction, de traitement et de fabrication au sein des chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques.

Les dynamiques géopolitiques reconfigurent le paysage concurrentiel à un rythme accéléré. En octobre 2025, deux agences gouvernementales chinoises ont annoncé un vaste ensemble de nouvelles mesures de contrôle des exportations ciblant les technologies et matériaux liés aux terres rares, incluant des contrôles sur cinq éléments de terres rares moyennes et lourdes, des équipements et matières premières de terres rares, ainsi que des exigences de licences d'exportation pour les entités étrangères. Ces mesures risquent de restreindre l'approvisionnement mondial en éléments de terres rares critiques et pourraient exercer une pression à la hausse sur les prix, contraignant les fabricants européens, nord-américains et japonais à accélérer la recherche de sources alternatives.

Dans un mouvement stratégique parallèle, le Pentagone a lancé en octobre 2025 une initiative visant à acquérir jusqu'à un milliard USD de minéraux critiques dans le cadre d'un programme de constitution de stocks accéléré, destiné à contrer le contrôle chinois sur les matériaux essentiels à la fabrication de défense. L'Inde a également lancé un programme de constitution de stocks de terres rares en octobre 2025 afin de réduire les vulnérabilités de sa chaîne d'approvisionnement.

Des cadres réglementaires tels que l'Inflation Reduction Act américain et l'EU Critical Raw Materials Act stimulent davantage les investissements dans les infrastructures de production et de raffinage non chinoises, bien que des analystes soulignent que rivaliser avec les capacités établies de la Chine nécessitera un temps considérable et des capitaux importants.

Les principaux acteurs du marché identifiés dans le rapport incluent China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co., Ltd, China Minmetals Rare Earth Co., Ltd, Aluminum Corporation of China Limited, Lynas Corporation, Arafura Resources Ltd. et Alkane Resources Ltd., entre autres.

Les principales contraintes à la croissance du marché comprennent les risques environnementaux associés à l'extraction et au traitement des terres rares, ainsi que la volatilité inhérente aux coûts des matières premières. Des opportunités devraient émerger du développement des infrastructures de recyclage et des partenariats stratégiques transfrontaliers visant à construire des chaînes d'approvisionnement résilientes et indépendantes de la Chine pour ces matériaux critiques.

Source : Coherent Market Insights, « Rare Earth Metals Market Analysis & Forecast: 2026-2033 », Code rapport CMI293, publié en avril 2026.

10/07/2026

Terres rares : allocations sectorielles, vulnérabilités des chaînes d'approvisionnement et rôle critique du Nd et du Dy dans la transition énergétique

Une étude évaluée par des pairs, publiée dans le Journal of Rare Earths (volume 43, numéro 1, janvier 2025) par Mpila Makiesse Nkiawete et Randy Lee Vander Wal de l'Université Penn State, propose une analyse approfondie des allocations sectorielles du marché des éléments de terres rares (REE), des dynamiques des chaînes d'approvisionnement et de la criticité croissante de certains éléments sous l'effet de la transition énergétique mondiale.

Cette recherche, soutenue par le Département américain de l'Énergie dans le cadre de la Coalition NETL-Penn State University pour la recherche sur les énergies fossiles, cartographie la consommation d'oxydes de terres rares (REO) par secteur d'utilisation finale pour l'année 2020 et compare ces chiffres aux données de référence de 2008 issues de l'United States Geological Survey (USGS). Les résultats révèlent que si les répartitions en pourcentage entre les secteurs sont restées relativement stables dans le temps, les tonnages absolus ont sensiblement augmenté, avec les hausses les plus notables enregistrées dans les catalyseurs, les aimants et les phosphores.

Selon l'étude, le marché des métaux de terres rares était valorisé à 5,3 milliards de dollars américains en 2021 et devrait atteindre 9,6 milliards de dollars d'ici 2026, ce qui représente un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 12,3 %. Les principaux moteurs de cette expansion sont identifiés comme étant les catalyseurs, les applications d'aimants permanents et les composés de polissage.

L'analyse distingue les marchés des REE de longue date des marchés plus récents. Les applications traditionnelles, notamment les catalyseurs, la verrerie, l'éclairage et la métallurgie, représentent 38 % de la consommation mondiale de REE, avec le lanthane et le cérium comme éléments dominants à hauteur de respectivement 24 % et 35 % au sein de ces secteurs. Les marchés plus récents, englobant les alliages pour batteries, les céramiques et les aimants permanents, représentent collectivement 49 % de la consommation mondiale de REE, où le dysprosium, le néodyme et le praséodyme comptent pour environ 29 % de la consommation mondiale totale.

L'étude accorde une attention particulière aux aimants permanents au néodyme-fer-bore (NdFeB), qui sont au cœur des moteurs de traction des véhicules électriques et des générateurs d'éoliennes à entraînement direct. Environ 76 % de l'approvisionnement mondial disponible en néodyme est orienté vers la production d'aimants NdFeB, le reste étant réparti entre les batteries (12 %), les céramiques (3 %), le verre (2 %) et les convertisseurs catalytiques (1 %). Le dysprosium (Dy), utilisé pour augmenter la température de fonctionnement des aimants NdFeB, est identifié comme particulièrement critique, étant donné que les éoliennes et les moteurs de véhicules électriques peuvent atteindre des températures bien supérieures à 100 degrés Celsius. La teneur en Dy dans les aimants est variable, allant de 2 % à 6 % du poids total de l'aimant.

Les auteurs notent que des efforts sont en cours dans l'industrie pour réduire la dépendance aux terres rares lourdes rares. En 2018, Toyota a développé une nouvelle variante d'aimant NdFeB sans dysprosium, concentrant le néodyme sous forme de couche de surface aux joints de grains afin de maintenir une coercitivité élevée tout en réduisant la teneur totale en Nd. En modifiant la micro- et nanostructure de l'aimant, des recherches ont suggéré que jusqu'à 50 % du néodyme pourrait potentiellement être remplacé par un mélange 1:3 de lanthane et de cérium. Tesla et d'autres fabricants poursuivent également des stratégies d'architecture d'aimants et de substitution d'éléments, bien que les auteurs soulignent que ces technologies n'étaient pas encore entrées en phase de production à la date de publication de l'étude.

S'agissant de la chaîne d'approvisionnement, la recherche met en lumière des vulnérabilités significatives dans l'approvisionnement américain. Les importations nettes fournissent actuellement 100 % des besoins américains pour 14 produits minéraux, plus de 50 % des besoins pour 17 autres produits étant tributaires de l'approvisionnement étranger. L'étude signale notamment que la République démocratique du Congo fournit 60 % de la production mondiale de cobalt, plus de 80 % du minerai extrait étant traité en Chine, illustrant ainsi la nature concentrée des chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques.

En comparant les allocations sectorielles américaines et mondiales, les auteurs constatent que les États-Unis affichent une part disproportionnellement importante de consommation de REE liée aux catalyseurs par rapport à leur empreinte mondiale, tandis que la production domestique de batteries et d'aimants reste limitée selon les données de l'USGS. Ce déséquilibre structurel souligne la difficulté de capter la valeur de la chaîne d'approvisionnement au niveau national, ce qui, selon l'étude, nécessite une chaîne d'approvisionnement intégrée de bout en bout plutôt qu'une participation à des segments isolés.

L'étude met également en avant le charbon et ses sous-produits comme source alternative émergente et potentiellement significative de REE. Plusieurs études citées dans la recherche ont démontré la faisabilité de la récupération de REE à partir de cendres de charbon et de flux connexes, certaines atteignant un concentré de terres rares pur à 98 % issu de sources dérivées du charbon. Les exploitations charbonnières disposant déjà de permis de site et d'infrastructures établis, les auteurs suggèrent que ces ressources pourraient jouer un rôle majeur dans la diversification de l'approvisionnement critique en REE, en particulier pour les éléments affichant des prix de marché élevés.

La recherche a été publiée dans le Journal of Rare Earths par Elsevier et a été citée 33 fois depuis sa publication, ce qui témoigne de sa pertinence pour les discussions académiques et politiques en cours sur la sécurité des minéraux critiques.