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Nachrichten zu Rohstoffen

Aktuelle Nachrichten zu Rohstoffen


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31.07.2026

Chinas Sektor der strategischen Nebenmetalle steigt um fast 3%: Yunnan Tin und Yunnan Germanium führen die Rallye an, gestützt durch erhöhte Halbleiter-Stimmung

Chinas strategischer Sektor der Nebenmetalle verzeichnete am 31. Juli 2026 einen deutlichen Kursanstieg von 2,96%, da erneuter Optimismus entlang der A-Aktien-Halbleiterindustriekette vorgelagerte Nachfrageerwartungen ausgelöst hat. Dies meldete der Shanghai Metals Market (SMM).

Yunnan Tin und Yunnan Germanium stiegen beide um mehr als 8% und entwickelten sich damit zu den herausragenden Gewinnern der Handelssitzung. Zu den weiteren nennenswerten Kursgewinnern zählten Orient Tantalum, Zhongxi Nonferrous, Xiamen Tungsten, Haotong Technology, Western Metal Materials, Zhangyuan Tungsten, Huaxi Nonferrous und Shenghe Resources.

SMM führte die breit angelegte Stärke im Sektor der Nebenmetalle auf ein Zusammentreffen mehrerer industrieller Treiber zurück. Das Investitionsthema rund um Halbleiter und KI-Computing gewann erneut an Dynamik, während sich die Markterwartungen hinsichtlich einer Nachfrageausweitung bei Hochgeschwindigkeits-Optikmodulen und KI-Servern verbesserten. Germanium und Tantal profitieren als zentrale Rohmaterialien für optoelektronische Halbleiterbauelemente beziehungsweise hochwertige Tantal-Kondensatoren von einem strukturellen Nachfragewachstum, das von nachgelagerten Wachstumsindustrien getragen wird.

Auf der Angebotsseite sind Germanium und Tantal als strategische Streumetalle mit einer weltweit stark konzentrierten Produktion klassifiziert. Anhaltende geopolitische Störungen im Ausland, kombiniert mit Erwartungen einer Angebotsverknappung infolge inländischer Ressourcenkontrollen und des fortschreitenden Ausbaus der Lokalisierung bei hochwertigen Halbleitermaterialien, stärkten zusätzlich die Marktstimmung zur Portfolioallokation.

In einer bedeutenden Unternehmensentwicklung gab Yunnan Germanium am 24. Juli bekannt, dass seine kontrollierte Tochtergesellschaft Yunnan Xinyao einen Liefervertrag über Indiumphosphid-Wafer (Substrate) mit einem nicht genannten Kunden unterzeichnet hat. Der geschätzte Gesamtvertragswertes beläuft sich auf 570,08 Millionen bis 855,12 Millionen RMB (einschließlich Steuern), was zwischen 53,48% und 80,23% des geprüften Umsatzes des Unternehmens für 2025 entspricht. Der Vertrag läuft vom 1. August 2026 bis zum 31. Dezember 2027. Yunnan Germanium erklärte, dass eine reibungslose Vertragserfüllung voraussichtlich positive Auswirkungen auf die Betriebsergebnisse des Unternehmens in den betreffenden Geschäftsjahren haben wird.

Yunnan Tin veröffentlichte am 14. Juli eine Gewinnprognose und projizierte einen zurechenbaren Nettogewinn für das erste Halbjahr 2026 zwischen 1,47 Milliarden und 1,57 Milliarden Yuan, was einem Jahreswachstum von 38,43% bis 47,85% entspricht. Der wiederkehrende Nettogewinn im selben Zeitraum wird voraussichtlich zwischen 1,88 Milliarden und 1,98 Milliarden Yuan liegen, was einem Jahresanstieg von 44,23% bis 51,91% entspricht.

Orient Tantalum erklärte im Rahmen einer institutionellen Befragung am 23. Juli, dass die inländische Nachfrage nach hochwertigen Produkten wie Superlegierungen, Halbleiter-Tantal-Targets und hochreinen Niobmaterialien im Einklang mit Chinas wachsenden Hochtechnologie- und neuen Infrastruktursektoren schrittweise zunimmt. Das Unternehmen gab an, dass sich seine Strategie zur Lokalisierungssubstitution von Durchbrüchen bei einzelnen Produkten hin zur Bereitstellung systematischer Lösungen weiterentwickelt hat.

Auf dem Zinn-Spotmarkt zeigte die SMM-Daten, dass der Durchschnittspreis von SMM 1# Zinn am 31. Juli bei 425.850 Yuan pro Tonne lag, was einem Anstieg von 1,51% gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht. Die Sitzung verzeichnete einen höheren Eröffnungskurs für SHFE-Zinn infolge eines nächtlichen Kursanstiegs bei US-Halbleiteraktien und eines Sprungs im Philadelphia Semiconductor Index. Trotz des Preisanstiegs blieb der Spotmarkthandel verhalten, da nachgelagerte Nutzer nach der kräftigen Rallye vom 30. Juli eine vorsichtige Haltung einnahmen.

Auf der Angebotsseite wies SMM darauf hin, dass die Regenzeit in Myanmar, die bis Ende August andauert, den Minenbetrieb und die Logistik weiterhin beeinträchtigt. Im Wa-Staat wurde im Juni eine Zinnerzproduktion von lediglich 6.392 Tonnen Metallinhalt verzeichnet. Chinas Zinnerzimporte im Juli werden voraussichtlich gegenüber dem Vormonat weitgehend stabil bleiben, während die Einfuhren von Zinnbarren aus Indonesien im Juli gegenüber dem Vormonat eine gewisse Erholung zeigen dürften. Das langsame Tempo der Produktionswiederaufnahmen im Wa-Staat ist laut SMM vom Markt bereits weitgehend eingepreist worden, obwohl die Erwartungen einer Angebotskontraktion während der Regenzeit noch nicht vollständig eingetreten sind.

Auf der Nachfrageseite erreichten die Betriebsauslastungsraten der Lötmittelunternehmen im Juni 78,8% und lagen damit 4,6 Prozentpunkte über dem Maistand. SMM identifizierte Einlagerungsaktivitäten im Vorfeld der Markteinführung neuer Apple- und Huawei-Modelle Ende August als den nächsten wesentlichen Nachfragekatalysator.

Mehrere institutionelle Forschungsberichte unterstrichen die strukturelle Investitionsthese für den Sektor. Minmetals Securities hob hervor, dass Germanium auf einen Anteil von 60% der Anwendungen in den Bereichen optische Kommunikation und satellitengestützte Photovoltaik entfällt. Das Brokerhaus stellte fest, dass der nachgelagerte Germaniumverbrauch zwischen 2020 und 2026 von 160 Tonnen auf 240 Tonnen gestiegen ist, wobei der Anteil der optischen Kommunikation auf 40% und der Satellitenanteil auf 20% angestiegen ist und diese beiden Bereiche zusammen 60% der gesamten nachgelagerten Nachfrage ausmachen. Minmetals Securities erwartet, dass 90% des Nachfragewachstums im Jahr 2027 aus KI-Hardware und satellitengestützter Photovoltaik stammen werden.

Caitong Securities verwies auf den expandierenden Markt für Indiumphosphid als Chip-Substratmaterial und nannte die explodierende Nachfrage nach KI-Rechenkapazitäten, knappe Indiumressourcen und politische Restriktionen als Faktoren, die die Produktpreise in einen Aufwärtstrend treiben. Das Brokerhaus empfahl, Unternehmen mit Ressourcen- und Technologievorteilen in den Segmenten Indiumphosphid, Indium und hochreines rotes Phosphor in den Fokus zu nehmen.

Datong Securities charakterisierte die Nebenmetall-Rallye als eine eigenständige Bewegung, die durch ein verknapptes Angebot und eine strategische Neubewertung von Vermögenswerten angetrieben wird. Das Brokerhaus nannte gestörte Erzimporte aus Myanmar, ein knappes Spot-Angebot von Praseodym-Neodym-Oxid, sinkende Erzgehalte bei Wolfram und Antimon infolge umweltbedingter Produktionsbeschränkungen sowie die KI-gesteuerte Nachfrage nach Gallium und Germanium als wesentliche Stützungsfaktoren. Datong Securities stellte fest, dass Exportkontrollpolitiken zu konzentrierten Lagerhaltungsaktivitäten außerhalb Chinas geführt und damit die Preisdifferenz zwischen dem Inlands- und dem Auslandsmarkt ausgeweitet haben.

Quelle: Shanghai Metals Market (SMM), news.metal.com, 31. Juli 2026.

31.07.2026

Weizenfutures steigen aufgrund von Spannungen am Schwarzen Meer, geben Gewinne zum Handelsschluss jedoch teilweise ab

Die Weizenfutures an allen drei US-Börsen verzeichneten am Donnerstag Zuwächse, gestützt durch erneute geopolitische Spannungen in der Schwarzmeerregion, obwohl die Kurse zum Handelsschluss hin von ihren Intraday-Hochs zurückwichen, wie Barchart.com berichtet.

Der entscheidende Auslöser für die Kursrally in dieser Sitzung war ein nächtlicher ukrainischer Drohnenangriff auf ein russisches Getreideexportterminal in Taman an der Straße von Kertsch, der erhebliche Schäden an der Anlage verursachte. Der Angriff schürte erneut Bedenken hinsichtlich der Getreideexportströme über das Schwarze Meer und sorgte für ein bullisches Umfeld an den Weizenmärkten.

Die Chicago Soft Red Winter (SRW) Futures, die am CBOT gehandelt werden, verzeichneten auf Tagesbasis Gewinne zwischen 2 3/4 und 7 1/2 Cent. Der CBOT-Weizenkontrakt für September 2026 schloss bei 6,63 1/2 US-Dollar je Bushel, ein Plus von 2 3/4 Cent, während der Dezember-2026-Kontrakt bei 6,81 1/2 US-Dollar abschloss, ein Zuwachs von 3 3/4 Cent.

Die Kansas City Hard Red Winter (HRW) Futures stiegen um 5 1/4 bis 8 1/2 Cent. Der KCBT-Weizenkontrakt für September 2026 schloss bei 7,30 3/4 US-Dollar, ein Plus von 5 1/4 Cent, während der Dezember-2026-Kontrakt bei 7,46 3/4 US-Dollar endete, ein Zuwachs von 6 Cent.

Die Minneapolisweizenkontrakte für Sommerweizen an der MIAX verzeichneten Gewinne zwischen 6 1/2 und 7 1/2 Cent. Der MIAX-Weizenkontrakt für September 2026 schloss bei 7,12 1/2 US-Dollar, ein Plus von 9 Cent, während der Dezember-2026-Kontrakt bei 7,36 1/2 US-Dollar abschloss, ein Anstieg von 10 1/4 Cent.

Auf der Nachfrageseite fiel das Bild weniger ermutigend aus. Die wöchentlichen Exportverkaufsdaten für den Zeitraum bis zum 23. Juli zeigten verkaufte 285.165 Tonnen Weizen für das Wirtschaftsjahr 2026/27, was einem Tiefstwert des Vermarktungsjahres entsprach und weniger als halb so viel wie das in der gleichen Woche des Vorjahres erfasste Volumen war. Indonesien war der größte Käufer mit 70.000 Tonnen, gefolgt von den Philippinen mit 60.000 Tonnen, wie aus dem von Barchart zitierten Bericht hervorgeht.

Auch die angebotsseitigen Fundamentaldaten boten etwas Unterstützung. Von der Europäischen Kommission veröffentlichte Daten zeigten, dass die erwartete EU-Weizenproduktion auf 124,4 Millionen Tonnen nach unten korrigiert wurde, eine Reduzierung um 1,9 Millionen Tonnen gegenüber der vorherigen Schätzung. Die EU-Exportprognosen wurden ebenfalls auf 29 Millionen Tonnen gekürzt, ein Rückgang um 1 Million Tonnen, während die Endbestände auf 12,9 Millionen Tonnen geschätzt wurden, ein Rückgang um 0,9 Millionen Tonnen gegenüber der vorangegangenen monatlichen Schätzung.

Die Kombination aus geopolitischen Risiken und engeren europäischen Versorgungsschätzungen stützte die Kursgewinne der Sitzung, obwohl die Unfähigkeit des Marktes, die Spitzenstände bis zum Handelsschluss zu halten, die vorherrschende Vorsichtsstimmung angesichts der schwachen US-Exportnachfrage unterstrich. Die Marktteilnehmer werden die Entwicklungen in der Schwarzmeerregion sowie die bevorstehenden Exportverkaufsberichte weiterhin auf weitere Richtungsimpulse hin beobachten.

Quelle: Barchart.com, Austin Schroeder.

31.07.2026

Umicore H1 2026: Bereinigtes EBITDA steigt um 33,5 % auf 577 Millionen Euro, Jahresprognose auf über 1 Milliarde Euro angehoben

Umicore, der belgische Konzern für fortschrittliche Werkstoffe und Recycling, hat für das erste Halbjahr 2026 eine deutlich verbesserte Finanzentwicklung gemeldet. Das Unternehmen verzeichnete Gewinnwachstum in allen grundlegenden Geschäftsbereichen und hob seine Jahresprognose erheblich an. Die am 31. Juli 2026 veröffentlichten Ergebnisse unterstreichen die Stärke des zirkulären Metallgeschäftsmodells des Unternehmens sowie das günstige Rohstoffpreisumfeld, das den Berichtszeitraum geprägt hat.

Der Konzernumsatz ohne Metalle belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 1,9 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 7,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das bereinigte EBITDA kletterte um 33,5 % auf 577 Millionen Euro, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 30,2 % entspricht – ein Anstieg von nahezu 600 Basispunkten gegenüber den 24,3 % im ersten Halbjahr 2025. Das bereinigte EBIT stieg um 46,6 % auf 442 Millionen Euro, bei einer bereinigten EBIT-Marge von 23,2 %. Der bereinigte, dem Konzern zuzurechnende Nettogewinn hat sich mehr als verdoppelt und erreichte 273 Millionen Euro, verglichen mit 135 Millionen Euro im selben Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 102,5 % auf 1,14 Euro.

Die Kapitalrendite verbesserte sich deutlich auf 23,0 % gegenüber 16,4 % im ersten Halbjahr 2025, gestützt durch höhere Gewinne und anhaltende Kapitaldisziplin. Der Konzern generierte einen operativen Cashflow von 433 Millionen Euro sowie einen freien operativen Cashflow von 295 Millionen Euro. Die Nettoverschuldung belief sich auf 1,5 Milliarden Euro, was einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA der letzten zwölf Monate von 1,52 entspricht – ein Rückgang gegenüber 1,60 zum Jahresende 2025.

CEO Bart Sap bezeichnete die Ergebnisse als Spiegelbild der Qualität des Geschäftsmodells von Umicore sowie der disziplinierten Umsetzung des mittelfristigen CORE-Plans, der erstmals auf dem Kapitalmarkttag im März 2025 vorgestellt wurde. Er erklärte, dass Umicore mit Zuversicht in das zweite Halbjahr 2026 geht und die Jahresprognose auf ein erwartetes bereinigtes EBITDA von leicht über 1 Milliarde Euro anhebt, unter der Annahme, dass die Metallpreise weitgehend dem Stand vom Juni 2026 entsprechen und keine wesentliche makroökonomische Verschlechterung eintritt.

Die Recycling Business Group erzielte eine herausragende Leistung: Der Umsatz stieg um 8 % auf 495 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA legte um 36 % auf 259 Millionen Euro zu, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 52,2 % entspricht. Ausschlaggebend hierfür waren ein äußerst unterstützendes Preisumfeld für Edel- und Platingruppenmetalle, hohe Aktivitätsniveaus in den Bereichen Schmuck und Industriemetalle sowie eine robuste Nachfrage in den Produktgeschäften. Gold und Silber erreichten gegen Ende 2025 Rekordhöhen und behielten ihren positiven Schwung bis in das frühe Jahr 2026 bei. Platin und Palladium folgten einem ähnlichen Trend. Die planmäßige Wartungsstilllegung im Edelmetallraffineriebetrieb in Hoboken führte vorübergehend zu geringeren Volumina, wurde jedoch erfolgreich durchgeführt. Umicore sichert sein strategisches Engagement in Neben- und Spezialmetallen nicht ab, die sich in diesem Zeitraum ebenfalls günstig entwickelten.

Die Specialty Materials Business Group war ein herausragender Leistungsträger: Der Umsatz stieg um 21 % auf 328 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA sprang um 49 % auf 88 Millionen Euro. Die bereinigte EBIT-Marge weitete sich von 15,8 % im ersten Halbjahr 2025 auf 22,0 % aus. Die Leistung wurde in erster Linie durch außergewöhnlich attraktive Kobalt-Marktdynamiken angetrieben, von denen die anorganischen und Vertriebsaktivitäten der Einheit Cobalt and Specialty Materials profitieren, sowie durch eine starke Nachfrage nach Germaniumprodukten im Bereich Electro-Optic Materials und eine solide Halbleiter- und Industrienachfrage im Bereich Metal Deposition Solutions. Die Kombination aus hoher Germanium-Nachfrage und chinesischen Exportkontrollen schuf ein unterstützendes Umfeld für die Closed-Loop-Raffinations- und Recyclingdienstleistungen von Umicore in diesem Segment. Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es im Rahmen seines Closed-Loop-Geschäftsmodells weitere Möglichkeiten im Bereich Wolfram prüft.

Die Catalysis Business Group verzeichnete einen Umsatz von 883 Millionen Euro, der gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil blieb, während das bereinigte EBITDA um 8 % auf 250 Millionen Euro stieg. Automotive Catalysts erzielte trotz eines Rückgangs der globalen Produktion von Leichtfahrzeugen mit Verbrennungsmotor um 4,1 % weitgehend stabile Volumina und Umsätze und übertraf damit einen rückläufigen Markt. Erhebliche Verlangsamungen auf den chinesischen und europäischen Märkten wurden teilweise durch stabile bis wachsende Produktionsvolumina in Nord- und Südamerika, Indien und Thailand ausgeglichen. Precious Metals Chemistry profitierte von einer starken Endmarktnachfrage. Fuel Cell and Stationary Catalysts verzeichnete einen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr, da die Nachfrage nach Protonenaustauschmembran-Brennstoffzellenkatalysatoren aufgrund einer langsameren als erwarteten Einführung der Wasserstofftechnologie in China gedämpft blieb, obwohl die Volumina bei stationären Katalysatoren durch die wachsende Nachfrage aus dem Rechenzentrumsbereich gestützt wurden. Das neue PEM-Brennstoffzellenwerk in Changshu, China, nahm im Berichtszeitraum die Produktion auf.

Battery Materials Solutions blieb das verlustbringende Segment des Konzerns, obwohl sich die Leistung gegenüber dem ersten Halbjahr 2025 verbesserte. Der Umsatz stieg um 8 % auf 230 Millionen Euro, und das bereinigte EBITDA drehte mit 10 Millionen Euro ins Positive, verglichen mit einem Verlust von 21 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025. Diese Verbesserung ist größtenteils auf Rückstellungen für Take-or-Pay-Entschädigungen zurückzuführen, die mit vertraglichen Volumina im Bereich Battery Cathode Materials verbunden sind, da bestimmte Kundenplattformen weiterhin langsamer als erwartet hochfahren. Der negative Beitrag aus Battery Recycling Solutions blieb auf dem Niveau des ersten Halbjahres 2025, da die Einheit die Prozesse in ihrem Pilotwerk in Belgien weiter optimiert. Umicore wies darauf hin, dass der Zeitpunkt der Recyclingchance für Lithium-Ionen-Batterien hauptsächlich von den End-of-Life-Volumina aus Elektrofahrzeugen abhängen wird, die ab Mitte der 2030er-Jahre zu steigen erwartet werden.

Die Investitionsausgaben beliefen sich im ersten Halbjahr 2026 auf 130 Millionen Euro, leicht über den 109 Millionen Euro des ersten Halbjahres 2025, und bezogen sich hauptsächlich auf Sicherheits-, Umwelt- und Wartungsinvestitionen in der Edelmetallraffination. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben des Konzerns stiegen um 15 % auf 118 Millionen Euro, wobei der Anstieg auf Battery Cathode Materials konzentriert war.

Im Bereich Absicherung verfügt Umicore über Terminkontrakte, die für das Geschäftsjahr 2027 nahezu drei Viertel der erwarteten Gold- und Palladiumvolumina sowie rund zwei Drittel der erwarteten Silber-, Platin- und Rhodiumvolumina abdecken. Der Konzern hat zudem umfangreiche Energieabsicherungen vorgenommen, die mehr als 75 % des europäischen Stromverbrauchs für die Jahre 2026 bis 2028 abdecken.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Umicore, dass das bereinigte EBITDA im Recycling deutlich über dem Niveau des Geschäftsjahres 2025 liegen wird, im zweiten Halbjahr 2026 jedoch geringer ausfallen wird als im ersten. Das bereinigte EBITDA in Specialty Materials soll wesentlich über dem Niveau des Geschäftsjahres 2025 liegen, wobei die Leistung stark auf das erste Halbjahr ausgerichtet ist. Das bereinigte EBITDA in Catalysis soll das Rekordniveau des Jahres 2025 erreichen. In Battery Materials Solutions soll die erwartete Verbesserung gegenüber dem Vorjahr weitgehend durch Take-or-Pay-Entschädigungen gestützt werden.

In einer bemerkenswerten Unternehmensentwicklung schloss Umicore im März 2026 eine strategische Partnerschaftsvereinbarung mit dem südkoreanischen Unternehmen HS Hyosung Advanced Materials ab, um die Industrialisierung und Kommerzialisierung von Silizium-Kohlenstoff-Verbundanodenmaterialien für Lithium-Ionen-Batterien in Elektrofahrzeugen voranzutreiben. Umicore hält einen Anteil von 20 % an dem daraus resultierenden Gemeinschaftsunternehmen. Das Unternehmen brachte zudem im Januar 2026 175 Millionen Euro an Eigenkapital in IONWAY ein, sein Gemeinschaftsunternehmen für Batteriekathodenmaterialien.

Die Zwischenabschlüsse wurden am 30. Juli 2026 vom Aufsichtsrat zur Veröffentlichung freigegeben und wurden einer eingeschränkten Prüfung durch den Abschlussprüfer EY unterzogen, der eine uneingeschränkte Schlussfolgerung erteilte.

Quelle: Umicore Halbjahresergebnisse 2026 Pressemitteilung, 31. Juli 2026.

31.07.2026

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"title": "Umicore erzielt starke Ergebnisse im ersten Halbjahr 2026 und hebt Jahresprognose auf über 1 Milliarde Euro bereinigtes EBITDA an",
"content": "Umicore, der weltweit tätige Konzern für fortschrittliche Materialien und Recycling, verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 einen breit angelegten Ergebnisanstieg über sein gesamtes Geschäftsportfolio und veranlasste das Management, die Jahresprognose für das bereinigte EBITDA auf leicht über 1 Milliarde Euro anzuheben. Die am 31. Juli 2026 veröffentlichten Ergebnisse spiegeln hohe Aktivitätsniveaus, ein diszipliniertes Kapitalmanagement und ein günstiges Metallpreisumfeld wider.\n\nDer Konzernumsatz ohne Metalle belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 1,9 Milliarden Euro, ein Anstieg von 7,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA kletterte um 33,5 Prozent auf 577 Millionen Euro, wobei sich die bereinigte EBITDA-Marge um nahezu 600 Basispunkte auf 30,2 Prozent gegenüber 24,3 Prozent im ersten Halbjahr 2025 ausweitete. Das bereinigte EBIT stieg um 46,6 Prozent auf 442 Millionen Euro, während sich der bereinigte, dem Konzern zuzurechnende Nettogewinn mehr als verdoppelte und 273 Millionen Euro erreichte. Dies entspricht einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 1,14 Euro, ein Anstieg von 102,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Kapitalrendite (ROCE) verbesserte sich deutlich auf 23,0 Prozent gegenüber 16,4 Prozent im ersten Halbjahr 2025.\n\nCEO Bart Sap erklärte: „Wir erzielen Gewinnwachstum in unseren Kerngeschäften, mit stärkeren Renditen, verbesserter Cashgenerierung und einer soliden Bilanz. Diese Ergebnisse spiegeln die Qualität unseres Geschäftsmodells und die disziplinierte Umsetzung unseres mittelfristigen CORE-Plans wider."\n\nDer Konzern erwirtschaftete einen operativen Cashflow von 433 Millionen Euro, verglichen mit 62 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025, sowie einen freien operativen Cashflow von 295 Millionen Euro gegenüber einem negativen Wert von 54 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Die Investitionsausgaben stiegen moderat auf 130 Millionen Euro, hauptsächlich im Zusammenhang mit einer planmäßigen Wartungsabschaltung in der Edelmetallraffinerie in Hoboken. Die Nettoverschuldung erhöhte sich zum Ende des Monats Juni 2026 auf 1,5 Milliarden Euro gegenüber 1,357 Milliarden Euro zum Jahresende 2025, wobei die Verschuldungsquote bei 1,52x des bereinigten LTM-EBITDA lag. Der Anstieg der Nettoverschuldung resultierte aus einem höheren Betriebskapitalbedarf aufgrund gestiegener Aktivitäten und Metallpreise sowie einem Eigenkapitalbeitrag von 175 Millionen Euro für das Gemeinschaftsunternehmen IONWAY im Januar 2026. Effizienzmaßnahmen erbrachten im Berichtszeitraum Einsparungen von 60 Millionen Euro.\n\nDas Segment Specialty Materials war der herausragende Leistungsträger: Der Umsatz stieg um 21 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 328 Millionen Euro, und das bereinigte EBITDA legte um 49 Prozent auf 88 Millionen Euro zu. Der Bereich profitierte von außerordentlich attraktiven Kobalt-Marktbedingungen, einer starken Nachfrage nach Germaniumlösungen in elektrooptischen Materialien – teilweise getrieben durch chinesische Exportbeschränkungen für Germanium – sowie einer soliden halbleiterbezogenen Aktivität im Bereich Metal Deposition Solutions. Das Management wies darauf hin, dass sich die Marktbedingungen für Kobalt und Germanium, obwohl sie unterstützend bleiben, in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich etwas abschwächen werden.\n\nDie Recycling Business Group lieferte eine hervorragende Performance: Der Umsatz stieg um 8 Prozent auf 495 Millionen Euro, und das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 36 Prozent auf 259 Millionen Euro, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 52,2 Prozent entspricht. Das Segment profitierte von einem äußerst günstigen Preis- und Handelsumfeld bei Edel- und Platingruppenmetallen, insbesondere im ersten Quartal, von hoher Aktivität im Bereich Schmuck und Industriemetalle sowie von einer robusten Nachfrage nach Gold- und Silberanlageprodukten. Umicore stellte fest, dass Gold und Silber um den Jahreswechsel 2025 Rekordhöhen erreichten und die positive Dynamik bis in die frühe Phase des Jahres 2026 aufrechterhielten, während sich auch Platin, Palladium und kleinere Spezialmetalle günstig entwickelten. Das bereinigte EBITDA des Recyclingbereichs für das Gesamtjahr wird voraussichtlich deutlich über dem Niveau von 2025 liegen, obwohl die außergewöhnliche Leistung des ersten Halbjahres in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich nicht wiederholt werden kann.\n\nDie Catalysis Business Group meldete einen weitgehend stabilen Umsatz von 883 Millionen Euro (plus 1 Prozent gegenüber dem Vorjahr) und ein um 8 Prozent gestiegenes bereinigtes EBITDA von 250 Millionen Euro. Automotive Catalysts behauptete seine Volumina trotz eines Rückgangs der globalen Produktion von Leichtfahrzeugen mit Verbrennungsmotoren um 4,1 Prozent und übertraf den Markt in den meisten geografischen Regionen. Precious Metals Chemistry erzielte deutlich höhere Umsätze, getragen von einer robusten Nachfrage aus Life-Science-Anwendungen und anorganischen Chemikalien, während Fuel Cell and Stationary Catalysts aufgrund einer langsameren als erwarteten Adoption der Wasserstofftechnologie in China niedrigere Umsätze verzeichnete. Das neu in Betrieb genommene PEM-Brennstoffzellenwerk in Changshu, China, hat die Produktion aufgenommen. Das bereinigte EBITDA der Catalysis-Sparte für das Gesamtjahr wird voraussichtlich auf dem Niveau des Rekordwerts von 2025 liegen.\n\nBattery Materials Solutions kehrte in positives bereinigtes EBITDA-Terrain zurück und meldete 10 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2026 gegenüber einem Verlust von 21 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025. Der Umsatz wuchs um 8 Prozent auf 230 Millionen Euro, gestützt in erster Linie durch Rückstellungen für Take-or-Pay-Ausgleichszahlungen im Zusammenhang mit vertraglichen Volumina bei Battery Cathode Materials. Das bereinigte EBIT blieb mit minus 31 Millionen Euro negativ. Die Absatzmengen bei Battery Cathode Materials hielten sich weitgehend auf dem Niveau von 2025, da bestimmte Kundenplattformen langsamer als ursprünglich erwartet hochgefahren werden. Die Einheit Battery Recycling Solutions verbuchte einen negativen Beitrag in Übereinstimmung mit dem ersten Halbjahr 2025, da die Pilotanlage in Belgien die Prozesse weiter optimiert. Das Management wies darauf hin, dass die Recyclingmöglichkeit für Lithium-Ionen-Batterien voraussichtlich erst ab Mitte der 2030er Jahre wesentlich skalieren wird, wenn die Volumina ausgedienter Batterien aus Elektrofahrzeugen zunehmen.\n\nIm Bereich der Metallabsicherung hat Umicore für das Geschäftsjahr 2027 nahezu drei Viertel der erwarteten Gold- und Palladiumvolumina sowie rund zwei Drittel der erwarteten Silber-, Platin- und Rhodiumvolumina gesichert. Der Konzern verfügt zudem über substanzielle Energieabsicherungen, die mehr als 75 Prozent des europäischen Stromverbrauchs bis 2028 sowie über 80 Prozent des Erdgasbedarfs für 2026 und 2027 abdecken.\n\nUmicore gab außerdem eine Rechtsstreitigkeit in Brasilien im Zusammenhang mit PIS/COFINS-Steuergutschriften auf Goldkäufe bekannt, bei der ein Betrag von rund 215 Millionen BRL (rund 36 Millionen Euro einschließlich Zinsen und Strafen) auf dem Spiel steht. Nach einem nachteiligen Urteil des Dritten Bundesberufungsgerichts im April 2026 stuft die Rechtsberatung des Unternehmens das Risiko nun als möglich ein, obwohl Umicore angesichts günstiger Präzedenzfälle zuversichtlich ist, vor dem Obersten Gerichtshof oder dem Obersten Bundesgericht zu obsiegen.\n\nDie Forschungs- und Entwicklungsausgaben für das erste Halbjahr 2026 beliefen sich auf 118 Millionen Euro, ein Anstieg von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei der Schwerpunkt der Erhöhung auf Battery Cathode Materials im Zusammenhang mit der Entwicklung von Technologien der nächsten Generation lag. Die Gesamtbelegschaft des Konzerns umfasste zum Ende des Monats Juni 2026 11.213 Mitarbeiter in vollkonsolidierten Einheiten. Die Gesamtverletzungsrate verbesserte sich geringfügig auf 4,3 je Million Expositionsstunden gegenüber 4,4 im ersten Halbjahr 2025.\n\nFür das Gesamtjahr 2026 strebt Umicore ein bereinigtes EBITDA von leicht über 1 Milliarde Euro an, unter der Annahme von Metallpreisen, die weitgehend dem Stand vom Juni 2026 entsprechen, und keiner wesentlichen makroökonomischen Verschlechterung. Die Investitionsausgaben sollen auf dem Niveau von 2025 bleiben, mit selektiven, hochwertigen Wachstumsinvestitionen in die Kerngeschäfte. Die Jahresergebnisse für 2026 sind für den 19. Februar 2027 zur Veröffentlichung vorgesehen.\n\nQuelle: Umicore Halbjahresergebnisse 2026, Pressemitteilung vom 31. Juli 2026.",
"keywords": ["Umicore", "Kobalt", "Germanium", "Edelmetalle", "Platingruppenmetalle", "Batteriematerialien", "Recycling", "Katalyse", "Specialty Materials", "Halbjahresergebnisse", "EBITDA", "ROCE", "Battery Cathode Materials", "PGM", "Lithium-Ionen-Batterien", "Take-or-Pay"]
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31.07.2026

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"title": "Ardee Industries IPO: Indiens Blei-Recycling-Unternehmen strebt Börsengang über 420 bis 426 Crore Rupien an BSE und NSE an",
"content": "Ardee Industries Limited, eines der führenden Sekundärblei-Unternehmen Indiens und ein zentraler Akteur der Kreislaufwirtschaft, plant die Durchführung seines Börsengangs vom 5. bis 7. August 2026. Das Unternehmen strebt an, zwischen 420 und 426 Crore Rupien durch eine Kombination aus einer Neuemission von Aktien im Gesamtvolumen von bis zu 320 Crore Rupien sowie einem Verkaufsangebot von bis zu 1,99,75,000 Aktien zu erlösen. Die Preisspanne wurde auf 50 bis 53 Rupien je Aktie mit einem Nennwert von 2 Rupien festgesetzt. Die Notierungsaufnahme ist für den 12. August 2026 an der BSE und der NSE vorgesehen. Die implizite Marktkapitalisierung nach dem Börsengang wird gemäß dem Red Herring Prospectus des Unternehmens auf zwischen 1.594 und 1.671 Crore Rupien geschätzt.\n\nDas im andhra-pradeshischen Naidupet ansässige Unternehmen ist auf die Rückgewinnung und das Recycling von ausgedienten Blei-Säure-Batterien sowie Nichteisenmetallschrott spezialisiert und verarbeitet diese Abfallströme zu raffinierten Bleibarren und Bleilegierungen mit Reinheitsgraden zwischen 99,97 % und 99,985 %. Die Produktmarke „ARDEE LEAD 9997" wurde im Dezember 2025 an der LME notiert – ein Meilenstein, der laut Prospekt die Einhaltung internationaler Qualitäts-, Rückverfolgbarkeits- und Produktionsstandards unterstreicht. Ardee ist zudem auf der indischen MCX-Plattform registriert, was eine transparente Referenzpreisbildung und ein Rohstoff-Hedging für inländische Kunden und Händler ermöglicht.\n\nAus finanzieller Perspektive hat Ardee Industries ein außergewöhnliches Wachstum verzeichnet. Der Betriebsumsatz stieg von 462,96 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2024 auf 742,74 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2025 und erreichte 1.167,65 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2026, was einer zusammengesetzten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 58,81 % über drei Jahre entspricht. Das EBITDA wuchs deutlich von 28,06 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2024 auf 147,08 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2026, während sich die EBITDA-Marge im gleichen Zeitraum von 6,06 % auf 12,60 % verbesserte. Der Nettogewinn stieg von 8,95 Crore auf 84,68 Crore Rupien, was einer CAGR von 207,52 % entspricht, während die Nettogewinnmarge von 1,93 % auf 7,25 % kletterte – gemäß den bereinigten Finanzberichten aus dem Red Herring Prospectus.\n\nDas Unternehmen zählt zu den sechs größten Herstellern von Reinblei und Legierungen in Indien und betreibt eine Produktionsanlage auf einer Fläche von 7,61 Acres mit einer installierten Recyclingkapazität von 156.950 Tonnen pro Jahr. Die Kapazitätsauslastung des kombinierten Produktportfolios lag im Geschäftsjahr 2026 bei 67,15 %, nach 45,16 % im Geschäftsjahr 2025 und 59,48 % im Geschäftsjahr 2024. Die Anlage ist mit Drehtrommelöfen, Raffinationskesseln, Barrengusskmaschinen, Spektrometern und Umweltschutzsystemen ausgestattet und verfügt über die Zertifizierungen ISO 9001:2015, ISO 14001:2015, ISO 45001:2018 und ISO/IEC 17025:2017 sowie NABL-akkreditierte interne Prüfkapazitäten.\n\nDas Produktportfolio von Ardee umfasst Reinblei sowie eine Reihe von Bleilegierungen, darunter Blei-Calcium-, Blei-Antimon-, Blei-Zinn-, Blei-Silber- und Blei-Cadmium-Legierungen, die in Bereichen wie Energiespeicherung, Automobil, E-Mobilität, Kabelherstellung und chemische Verarbeitung eingesetzt werden. Der Batteriesektor machte im Geschäftsjahr 2026 34,77 % des gesamten Produktumsatzes aus, während der Metallbereich 50,02 % beisteuerte. Der wichtigste inländische Einzelkunde ist Amara Raja Energy and Mobility Ltd, auf den im Geschäftsjahr 2026 laut RHP-Daten 40,64 % des Betriebsumsatzes entfielen.\n\nIm Exportgeschäft hat Ardee seine internationale Präsenz erheblich ausgebaut. Die Exportumsätze wuchsen von 81,63 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2024 auf 465,05 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2026, was einer CAGR von 138,69 % entspricht. Zu den wichtigsten Exportmärkten zählen Singapur, die Schweiz, Südkorea, Japan, Hongkong, die Vereinigten Arabischen Emirate, Saudi-Arabien und die Vereinigten Staaten. Singapur und die Schweiz zusammen machten im Geschäftsjahr 2026 mehr als 82 % der gesamten Exportumsätze aus. Im März 2026 wurde dem Unternehmen vom indischen Ministerium für Handel und Industrie im Rahmen der Foreign Trade Policy 2023 der Status eines „Three-Star Export House" zuerkannt.\n\nZur Steuerung von Rohstoffpreisrisiken setzt Ardee ein vom Vorstand genehmigtes Hedging-Rahmenwerk ein, das ein Back-to-Back-Preismodell umfasst, das die Kundenpreise bei Auftragsbestätigung an die LME-Kurse koppelt. Darüber hinaus sichert das Unternehmen sein Reinblei-Engagement durch Futures-Derivatekontrakte an der LME ab, wobei in der Regel zwischen 60 % und 100 % des Risikos im Rahmen der definierten Risikomanagementrichtlinien abgesichert werden, wie im RHP offengelegt.\n\nDie Erlöse aus der Neuemission sollen in erster Linie zur Finanzierung eines zusätzlichen Betriebskapitalbedarfs von 220 Crore Rupien sowie zur Rückzahlung oder vorzeitigen Tilgung bestimmter Verbindlichkeiten in Höhe von 22 Crore Rupien verwendet werden; der verbleibende Betrag ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen. Zum 30. Juni 2026 beliefen sich die ausstehenden Gesamtverbindlichkeiten auf 182,07 Crore Rupien, während das Verschuldungsverhältnis von 4,87 im Geschäftsjahr 2024 auf 1,25 im Geschäftsjahr 2026 gesunken ist, was die verbesserte Bilanzstruktur des Unternehmens widerspiegelt.\n\nIm breiteren Kontext des indischen Blei-Recyclings verweist das RHP auf Branchenuntersuchungen, wonach Indiens Produktion von recyceltem Blei im Geschäftsjahr 2026 bei rund 1,51 Millionen Tonnen lag, während der Markt für recycelte Bleibarren auf etwa 30.933 Crore Rupien beziffert wird. Der indische Markt für Blei-Säure-Batterien wurde im Geschäftsjahr 2026 auf 49.140 Crore Rupien geschätzt und soll bis zum Geschäftsjahr 2030 mit einer CAGR von 7,2 % auf 64.895 Crore Rupien anwachsen, angetrieben durch die Nachfrage aus den Segmenten Automobil, Wechselrichter, unterbrechungsfreie Stromversorgung, Telekommunikation und erneuerbare Energiespeicherung.\n\nIm Vergleich zu börsennotierten Wettbewerbern erzielte Ardee mit einer CAGR von 58,81 % das höchste Umsatzwachstum, verglichen mit 16,17 % bei Gravita India, 38,57 % bei Pondy Oxides and Chemicals und 46,80 % bei Jain Resources Recycling im Zeitraum von Geschäftsjahr 2024 bis 2026. Auch die Eigenkapitalrendite von 57,46 % im Geschäftsjahr 2026 übertraf die der Wettbewerber deutlich. In absoluten Umsatzzahlen ist Ardee jedoch kleiner als seine börsennotierten Mitbewerber: Jain Resources Recycling meldete laut der Peer-Vergleichstabelle im RHP einen Betriebsumsatz von 9.543,11 Crore Rupien im Geschäftsjahr 2026.\n\nDie Promotoren Sandeep Aggarwal und Nikunj Aggarwal halten gemeinsam 91,17 % des Grundkapitals vor dem Börsengang. Nach Abschluss des IPO zum Höchstpreis wird ihre kombinierte Beteiligung voraussichtlich auf rund 67,36 % sinken. Vor dem IPO wurden im späten Juli 2026 Sekundärtransaktionen im Gesamtvolumen von 115 Crore Rupien zu einem Preis von 53 Rupien je Aktie mit Investoren wie Ashish Kacholia, Bharat Value Fund, Winro Commercial India Ltd und anderen abgeschlossen, wie im RHP detailliert dargelegt. Als federführender Bookrunner fungiert Pantomath Capital Advisors, während KFin Technologies Ltd als Registrar tätig ist.\n\nQuelle: Red Herring Prospectus von Ardee Industries Limited, IPO-Analyse von Axis Capital Limited vom August 2026, veröffentlicht auf chittorgarh.net.",
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31.07.2026

Russland setzt auf Kasachstan, um Raffinerieschäden durch ukrainische Angriffe auszugleichen

Russland steht vor einer wachsenden inländischen Kraftstoffkrise, da ukrainische Militärangriffe seine Ölraffinierungsinfrastruktur weiter schwächen und Moskau dazu veranlassen, eine unkonventionelle Lösung zu suchen: die Auslagerung von Raffineriekapazitäten an das Nachbarland Kasachstan.

Kasachstans Energieministerium bestätigte am Donnerstag, dass es sich in aktiven Gesprächen mit Moskau über eine Vereinbarung befindet, wonach russisches Rohöl in kasachischen Raffinerien verarbeitet würde. Im Rahmen des vorgeschlagenen Modells soll ein Teil der raffinierten Produkte auf dem kasachischen Inlandsmarkt verkauft werden, während der Rest über die Grenze zurück nach Russland verschifft würde. Weder Mengen, noch kommerzielle Konditionen oder konkrete Raffinerien wurden benannt; das Ministerium erklärte, dass die Marktakteure letztendlich die Verteilung der Fertigprodukte bestimmen würden.

Die Vereinbarung, die logistisch aufwendig ist, spiegelt die Schwere der russischen Raffineriekrise wider. Für Kasachstan bietet das Geschäft eine zuverlässige Versorgung mit Rohölausgangsstoff, um seine Raffinerien bei stabilen Auslastungsraten zu betreiben und gleichzeitig die inländische Kraftstoffverfügbarkeit zu stärken. Für Russland ist die Rechnung weit weniger günstig: Das Land wäre gezwungen, Rohöl zu exportieren, einem ausländischen Nachbarn für Raffinierungsdienstleistungen zu zahlen und anschließend Benzin und Diesel zu importieren, die es zu Hause nicht mehr zuverlässig produzieren kann.

Die Ukraine hat eine anhaltende Kampagne gegen russische Ölinfrastruktur geführt und über viele Monate hinweg Raffinerien, Lageranlagen und Exportterminals angegriffen. Zu den bedeutendsten jüngsten Angriffen zählte ein Angriff auf die Raffinerie Omsk — Russlands größte —, die tief in Sibirien nahe der kasachischen Grenze liegt. Die kumulativen Schäden haben in mehreren russischen Regionen zu Kraftstoffknappheit geführt und Moskau dazu veranlasst, seinen Griff auf die inländischen Kraftstoffmärkte zu verschärfen.

Als Zeichen der sich vertiefenden Krise verlängerte die russische Regierung am Donnerstag ihre Beschränkungen für Benzin- und Dieselexporte bis zum 31. Januar 2027. Dieser Schritt erfolgte nur wenige Tage, nachdem Regierungsvertreter das Dieselexportverbot als vorübergehende Maßnahme bezeichnet hatten, die aufgehoben werden solle, sobald sich die inländischen Vorräte erholt hätten — eine Einschätzung, die offensichtlich von der Realität überholt wurde.

Kasachstan hat bereits begonnen, Russland mit einigen raffinierten Produkten zu beliefern. Die Verarbeitung von russischem Rohöl würde eine erhebliche Ausweitung dieses Umwegs darstellen, obwohl das Energieministerium nicht offengelegt hat, wie viel freie Raffineriekapazität verfügbar ist oder welche Kraftstoffmengen realistischerweise nach Russland zurückgeführt werden könnten.

Analysten und Marktbeobachter stellen fest, dass die vorgeschlagene Vereinbarung wenig dazu beitragen würde, die Engpässe auf dem globalen Dieselmarkt zu entspannen. Jeder Kraftstoff, der in Kasachstan verbleibt oder nach Russland umgeleitet wird, stünde Käufern andernorts nicht zur Verfügung — zu einem Zeitpunkt, an dem die Versorgung aufgrund von Raffinerieausfällen sowohl in Russland als auch im Nahen Osten bereits angespannt ist.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war noch keine formelle Einigung erzielt worden. Russlands Problem ist kein Mangel an Rohölproduktion, sondern ein Mangel an funktionsfähiger Raffinerieinfrastruktur — eine Schwachstelle, die das Land nun durch die Kapazitäten eines Nachbarn zu beheben sucht.

Quelle: OilPrice.com, Bericht von Julianne Geiger, 30. Juli 2026.