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06/03/2026

Futures sul petrolio raggiungono massimi di 22 mesi in mezzo al conflitto con l'Iran; WTI guadagna il 4% a $84,13

I futures sul petrolio hanno scambiato ai loro livelli più alti dall'estate 2024 venerdì mentre le tensioni geopolitiche nella regione del Golfo Persico si intensificavano. I futures sul petrolio greggio West Texas Intermediate sono aumentati del 4% a $84,13 al barile, mentre il greggio Brent ha guadagnato il 2% a $87,17 al barile, secondo MarketWatch.

L'aumento dei prezzi è arrivato quando il conflitto con l'Iran è entrato nel settimo giorno senza una risoluzione apparente in vista. Un ministro dell'energia del Qatar ha avvertito che gli approvvigionamenti energetici dal Golfo Persico potrebbero essere significativamente interrotti, con alcuni rapporti che suggeriscono che i prezzi potrebbero raggiungere $150 al barile se la situazione si intensifica ulteriormente.

Il traffico petrolifero attraverso lo Stretto di Hormuz, un punto critico fondamentale per le spedizioni energetiche globali, si è praticamente fermato. La petroliera Texas Voyager è stata fotografata ancorata al largo della Raffineria El Segundo di Chevron in California il 4 marzo 2026, illustrando l'interruzione delle normali operazioni di trasporto del petrolio.

I movimenti marcati nei futures del greggio riflettono le preoccupazioni accentuate tra i trader per potenziali interruzioni dell'offerta da una delle regioni produttrici di energia più importanti al mondo. Il conflitto rappresenta un fattore di rischio significativo per i mercati energetici globali che già affrontano varie dinamiche di domanda e offerta.

06/03/2026

La ripresa del programma LNG del Qatar potrebbe richiedere settimane o mesi dopo la dichiarazione di forza maggiore

QatarEnergy ha dichiarato forza maggiore sulle esportazioni di gas naturale liquefatto (LNG) il 4 marzo 2026, a seguito di interruzioni presso le strutture della città industriale di Ras Laffan causate dall'escalation del conflitto in Medio Oriente. Questa dichiarazione legale ha effettivamente liberato l'azienda statale dai suoi obblighi contrattuali di consegna a causa di circostanze straordinarie al di fuori del suo controllo. L'arresto è stato provocato da una quasi totale interruzione della navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz a seguito delle operazioni militari statunitensi-israeliane contro l'Iran. Il Qatar rappresenta circa il 20 percento delle esportazioni mondiali di LNG, servendo principalmente i mercati asiatici tra cui Cina, Giappone, India e Corea del Sud, oltre a clienti europei.

Riavviare il più grande impianto mondiale di esportazione di LNG sarà un processo lungo. La Città Industriale di Ras Laffan ospita 14 treni di LNG con una capacità produttiva di circa 77 milioni di tonnellate metriche all'anno. L'impianto dispone di serbatoi di stoccaggio con una capacità di circa 1,88 milioni di metri cubi, che si riempiono in soli quattro giorni a piena produzione. Una volta raggiunta la capacità di stoccaggio, la produzione deve arrestarsi immediatamente. Il processo di riavvio è intenzionalmente lento per prevenire shock termici alle apparecchiature criogeniche critiche, che operano a temperature estremamente basse di meno 160 gradi Celsius. L'introduzione rapida di gas di alimentazione in apparecchiature fredde e inattive può causare gravi stress e danneggiare componenti vitali. Inoltre, i singoli treni non possono riavviarsi simultaneamente; devono essere messi nuovamente in linea sequenzialmente per garantire la stabilità operativa. Secondo le informazioni disponibili, occorreranno circa due settimane affinché l'impianto raggiunga la piena capacità operativa una volta che il processo di riavvio avrà inizio.

Il mercato mondiale del gas affronta uno shock dell'offerta significativo da questa interruzione. I prezzi dell'LNG europei e asiatici sono aumentati di quasi il 50 percento a causa della competizione intensificata tra i bacini atlantico e pacifico. Saul Kavonic, capo della ricerca energetica presso MST Marquee, ha dichiarato a Reuters che nessuna fornitura alternativa può sostituire l'LNG qatarino. Ha avvertito che se l'arresto dovesse prolungarsi, potrebbe provocare uno shock del mercato del gas più grande della perturbazione del 2022 quando la Russia ha interrotto le forniture di gas via gasdotto all'Europa, con il potenziale di far ritestare i prezzi del gas ai massimi storici registrati nel 2022.

Gli Stati Uniti, il più grande produttore mondiale di LNG, hanno una capacità immediata limitata per compensare la perdita di fornitura. Gli impianti di esportazione di LNG statunitensi operano attualmente a piena capacità con la maggior parte della produzione vincolata da contratti a lungo termine, lasciando solo circa il 5 percento di volume aggiuntivo disponibile per l'approvvigionamento di emergenza. Tuttavia, diversi importanti progetti di esportazione di LNG sono in costruzione nella regione del Golfo della Louisiana e del Texas, inclusi Plaquemines LNG in Louisiana, Corpus Christi Stage 3 di Cheniere in Texas, Golden Pass LNG, Rio Grande LNG, Port Arthur LNG e Louisiana LNG. Insieme, questi progetti dovrebbero aggiungere oltre 65 milioni di tonnellate annue di capacità nominale di LNG, rappresentando circa il 60 percento della capacità attuale statunitense, con completamenti previsti per il 2030.

La tempistica per la risoluzione rimane incerta. Il Presidente statunitense Donald Trump ha inizialmente proiettato che l'Operazione Epic Fury durerebbe da quattro a cinque settimane, ma successivamente ha annunciato che gli Stati Uniti hanno la capacità di prolungare le operazioni molto più a lungo. Il Primo Ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha caratterizzato la campagna come un'azione rapida e decisiva che potrebbe richiedere del tempo ma non durerà anni. Il Corpo della Guardia Rivoluzionaria Islamica ha dichiarato lo Stretto di Hormuz chiuso e ha avvertito di attacchi ai vascelli, forzando i maggiori flussi di petrolio e gas a fermarsi e costringendo la navigazione mondiale a cercare percorsi alternativi.

Fonte: OilPrice.com, 5 marzo 2026

06/03/2026

Il Qatar offre navi cisterna per il GNL in leasing mentre il mercato affronta una grave carenza di navi

Il Qatar ha offerto due navi cisterna per gas naturale liquefatto in leasing in mezzo a una significativa carenza di navi nel mercato del GNL e ad aumenti dei tassi di noleggio senza precedenti, secondo quanto riportato da Bloomberg citando fonti commerciali anonime. Le navi cisterna per GNL sono posizionate al largo della costa occidentale dell'Africa.

La mossa del Qatar segue un'escalation drammatica dei tassi di noleggio per le navi cisterna GNL causata da interruzioni del traffico nello Stretto di Hormuz. I tassi di noleggio sulla rotta dal Golfo degli Stati Uniti all'Europa sono saliti da circa 40.000 dollari al giorno della settimana precedente fino a 300.000 dollari al giorno. Analogamente, i tassi sulla rotta dal Golfo della Costa degli Stati Uniti all'Asia sono aumentati da circa 42.000 dollari al giorno a 300.000 dollari al giorno, rappresentando un aumento del 650 percento.

All'inizio di questa settimana, QatarEnergy ha sospeso la produzione presso l'impianto di lavorazione del GNL più grande del mondo in seguito agli attacchi iraniani. L'azienda ha emesso una dichiarazione di forza maggiore, sospendendo le esportazioni di gas naturale liquefatto. Il riavvio della produzione potrebbe richiedere diverse settimane, in attesa della cessazione delle operazioni militari. QatarEnergy, insieme agli Emirati Arabi Uniti, rappresenta circa un quinto della produzione globale di gas naturale liquefatto.

L'impianto GNL di Ras Laffan, progettato per elaborare il gas naturale dal massicchio North Field condiviso tra Qatar e Iran, è stata la fonte dominante di fornitura globale di GNL dall'inizio degli anni 2010. Il volume di fornitura del Qatar da una singola fonte supera ciò che gli attuali fornitori statunitensi o australiani possono uguagliare individualmente, e i mercati globali hanno strutturato di conseguenza i loro quadri di prezzi e pianificazione.

Mentre i mercati asiatici ricevono tipicamente la maggior parte delle esportazioni di GNL del Qatar, l'Europa sta sperimentando effetti acuti dalla crisi dello Hormuz insieme all'Asia. Il restringimento del mercato globale ha spinto il premio del prezzo del GNL asiatico rispetto ai prezzi europei a livelli eccezionali, reindirizzando l'offerta spot disponibile verso gli importatori asiatici.

Claire Jungman, Direttore del Rischio Marittimo e Intelligence presso la società di analisi Vortexa, ha dichiarato: Non c'è capacità di riserva nel mercato del GNL, quindi l'interruzione potrebbe essere immediata e immensa.

Fonte: Bloomberg, come riportato da OilPrice.com

06/03/2026

Il petrolio greggio scende dopo gli annunci dell'amministrazione Trump su interventi per contenere i prezzi energetici

I futures sul petrolio greggio hanno registrato un calo nella negoziazione dopo gli orari ufficiali del 5 marzo 2026, in seguito agli annunci secondo cui l'amministrazione Trump si sta preparando ad implementare misure volte a ridurre i prezzi energetici elevati causati dalle tensioni in Medio Oriente. Il ribasso è arrivato dopo che il petrolio greggio aveva raggiunto i massimi dal luglio 2024 durante gli orari di negoziazione regolari.

Durante la negoziazione regolare, il contratto Nymex per il petrolio greggio di primo piano con consegna ad aprile ha chiuso in rialzo dell'8,5% a 81,01 dollari al barile, mentre il Brent di primo piano con consegna a maggio ha terminato il 4,9% più alto a 85,41 dollari al barile. Tuttavia, il petrolio greggio americano è sceso di circa il 2% nelle negoziazioni post-orario seguendo l'annuncio dell'amministrazione.

Secondo i rapporti di Reuters, l'amministrazione Trump dovrebbe annunciare misure specifiche per combattere l'aumento dei prezzi dell'energia derivante dal conflitto in Medio Oriente. Sebbene i dettagli precisi rimangono poco chiari, l'azione potenziale potrebbe coinvolgere l'Exchange Stabilization Fund del Tesoro americano, lo stesso meccanismo precedentemente utilizzato nell'ottobre 2024 per supportare la valuta argentina attraverso acquisti di pesos sul mercato aperto e un accordo di swap line da 20 miliardi di dollari.

Il mercato energetico globale continua a subire significativi disturbi a causa delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Secondo le segnalazioni, la Cina sta conducendo negoziazioni con l'Iran per garantire il passaggio sicuro di navi cisterna di petrolio greggio e di gas naturale liquefatto qatarino attraversato lo Stretto di Hormuz, una via d'acqua critica che rappresenta approssimativamente il 20% delle forniture globali di petrolio e GNL. La forte dipendenza della Cina dalle fonti energetiche del Medio Oriente ha spinto questi sforzi diplomatici in risposta alle azioni dell'Iran per limitare la navigazione attraverso questo punto strategico.

Inoltre, gli Emirati Arabi Uniti stanno apparentemente considerando il congelamento di miliardi di dollari in attività iraniane detenute nel paese, una mossa potenziale che potrebbe danneggiare gravemente una delle principali fonti di reddito economico dell'Iran.

I futures sul gas naturale hanno registrato aumenti anche durante la negoziazione regolare, con il contratto Nymex di primo piano per aprile che ha chiuso in rialzo del 2,9% a 3,003 dollari per milione di unità termiche britanniche. Questo guadagno ha seguito un prelievo dall'inventario settimanale di 132 Bcf, che ha ampliato il deficit rispetto alla media quinquennale a 43 Bcf da 7 Bcf.

Gli analisti del mercato hanno espresso prospettive caute riguardo ai movimenti futuri dei prezzi. Ritterbusch and Associates ha osservato che in assenza di una risoluzione del conflitto in Medio Oriente, ulteriori aumenti dei prezzi del petrolio sembrano probabili, con un potenziale avanzamento del WTI verso la fascia di 95 dollari per barile descritto come possibile se il conflitto si estende oltre la settimana corrente.

Neil Crosby di Sparta Commodities ha messo in guardia dal fatto che anche se il transito attraverso lo Stretto di Hormuz fosse parzialmente ripristinato, non dovrebbe essere prevista una normalizzazione del mercato. I prezzi attuali riflettono non solo la chiusura della via d'acqua ma tengono anche conto dei danni alle infrastrutture e dei disturbi logistici in tutta la regione del Golfo. Secondo l'analisi di Crosby, i prezzi, le tariffe di trasporto e i margini di raffinazione potrebbero rimanere sotto pressione per settimane, anche se il traffico attraverso lo Stretto iniziasse a riprendersi.

Fonte: Seeking Alpha, Reuters

06/03/2026

La sospensione del GNL del Qatar potrebbe avere un impatto limitato sui prezzi globali a lungo termine nonostante la volatilità del mercato

I prezzi del gas naturale sono aumentati notevolmente a seguito della decisione di QatarEnergy di sospendere la produzione di GNL dopo un attacco con drone alle sue strutture di gas a Ras Laffan il 2 marzo 2026, e della successiva chiusura dello Stretto di Hormuz. Il Title Transfer Facility (TTF) europeo, indice di riferimento, ha registrato un aumento superiore al 52% il 2 marzo, riflettendo le preoccupazioni immediate del mercato riguardanti i disturbi nella fornitura. Tuttavia, secondo l'analisi di Rystad Energy, lo shock di offerta attuale dovrebbe avere un impatto limitato a lungo termine sui mercati globali del gas e del gas naturale liquefatto, basato sulle aspettative che il disturbo sarà temporaneo e gestibile in termini di volumi.

L'entità delle perdite di offerta dipenderà dalla valutazione dei danni alle infrastrutture e dalla durata della chiusura dello Stretto di Hormuz. Rystad Energy ha delineato tre scenari di disruption per la produzione 2026. In uno scenario con danni limitati o assenti dove le ostilità si placano rapidamente, risultando in un arresto della produzione di 15 giorni, l'azienda stima un calo della produzione 2026 del 4,3%, equivalente a circa 3,3 milioni di tonnellate (Mt). Un disturbo più prolungato potrebbe comportare 5,6 Mt di offerta persa. Un'interruzione su scala completa della durata di quattro o cinque settimane prima che lo Stretto si riaprà al traffico commerciale comporterebbe una perdita di circa 11,2 Mt per l'intero anno 2026. Dato il ruolo centrale delle esportazioni di GNL nell'economia del Qatar e nei flussi commerciali globali, Rystad Energy si attende il ripristino della produzione entro settimane piuttosto che mesi.

La capacità di liquefazione attuale del Qatar è di 77 milioni di tonnellate all'anno (Mtpa). Nonostante l'interruzione attuale, il Qatar è posizionato per quasi raddoppiare la sua capacità a 142 Mtpa nel prossimo decennio attraverso tre fasi di espansione: North Field East (32 Mtpa), North Field South (16 Mtpa) e North Field West (16 Mtpa). La prima linea di North Field East dovrebbe entrare in servizio nel terzo trimestre 2026, salvo danni alle infrastrutture o continue difficoltà di spedizione. North Field South mira al primo gas alla fine del 2028 o inizio 2029, mentre North Field West ha ricevuto la decisione finale di investimento pochi giorni prima dell'interruzione.

In uno scenario peggiore in cui le strutture del Qatar subiscono ulteriori danni o l'Iran interrompe il traffico commerciale attraverso lo Stretto, i produttori opportunisti potrebbero potenzialmente portare fino a 15 Mt di GNL incrementale sul mercato, mentre la reintegrazione del GNL russo potrebbe produrre altri 18 Mt. Tuttavia, tale reintegrazione richiederebbe il sollevamento di tutte le sanzioni e affronta ostacoli geopolitici significativi che la rendono estremamente improbabile. Prima della guerra, Rystad Energy si aspettava che le strutture produttive aggiungessero 13,9 Mt e che i nuovi progetti contribuissero 7,6 Mt ai volumi 2025. Le strutture nell'Africa occidentale e negli Stati Uniti potrebbero probabilmente aumentare l'output di GNL in qualche misura in risposta ai prezzi più alti.

L'impatto dell'arresto del GNL del Qatar dovrebbe ricadere più pesantemente sulle economie in via di sviluppo sensibili ai prezzi nell'Asia meridionale, inclusi Bangladesh e Pakistan, piuttosto che su mercati premium disposti a fare offerte aggressive per i carichi. È probabile che questi paesi rispondano con una combinazione di moderazione della domanda e, dove tecnicamente fattibile, passaggio a combustibili alternativi come il carbone termico anziché scatenare una guerra di offerte per i carichi di GNL disponibili. Tuttavia, i prezzi più elevati del petrolio grezzo e dei prodotti petroliferi potrebbero limitare l'ambito delle strategie di passaggio a combustibili alternativi.

Fonte: Rystad Energy, OilPrice.com (5 marzo 2026)

06/03/2026

Bayer raggiunge i target 2025, prevede stabilità nel 2026 mentre la ristrutturazione progredisce

Il Gruppo Bayer ha annunciato il 6 marzo 2026 di aver raggiunto i propri target per l'intero anno 2025 dopo aver rivisto al rialzo le prospettive di gruppo su base corretta per le valute a fine luglio. L'AD Bill Anderson ha presentato i risultati alla Conferenza Finanziaria Annuale dell'azienda, dichiarando che il gruppo si è posizionato comodamente all'interno della fascia di previsione migliorata. Anderson ha evidenziato progressi in tutte e tre le divisioni, notando che Crop Science ha avanzato nel suo programma di miglioramento della redditività, il business Farmaceutico ha mostrato una rinascita con i nuovi farmaci lanciati come motori di crescita, e Consumer Health ha mantenuto i risultati di fondo nonostante la debolezza dei mercati negli Stati Uniti e in Cina.

Per il 2026, Bayer si aspetta un anno di vendite solide e utili stabili su base corretta per le valute. La posizione strategica dell'azienda riflette forti segnali di progresso, sebbene gli sforzi di ristrutturazione complessivi rimangano in corso, ha spiegato Anderson. L'azienda multinazionale di agroquimica e farmaceutica continua a perseguire la sua strategia articolata per contenere i contenziosi negli Stati Uniti, avendo annunciato un accordo transattivo collettivo a febbraio 2026 per risolvere i reclami attuali e futuri relativi a Roundup (glifosato). Bayer continua inoltre a implementare il modello Dynamic Shared Ownership e prevede di realizzare i target di due miliardi di euro in risparmi attraverso il suo nuovo modello operativo.

Le vendite di gruppo sono aumentate dell'1,1 percento su base corretta per valute e portafoglio a 45,575 miliardi di euro nel 2025, con un effetto valutario negativo di 1,742 miliardi di euro. L'EBITDA ante elementi speciali è diminuito del 4,5 percento a 9,669 miliardi di euro, impattato da effetti valutari negativi di 491 milioni di euro. L'EBIT si è attestato a minus 1,077 miliardi di euro dopo oneri netti speciali di 6,185 miliardi di euro, principalmente derivanti da spese legate a contenziosi. L'utile netto totale è stato minus 3,620 miliardi di euro, mentre l'utile per azione core è diminuito del 2,8 percento a 4,91 euro. Il flusso di cassa libero è diminuito del 32,9 percento a 2,084 miliardi di euro, sebbene il debito finanziario netto sia diminuito dell'8,5 percento a 29,843 miliardi di euro al 31 dicembre 2025, guidato principalmente dagli afflussi di cassa dalle attività operative e dagli effetti valutari positivi di 1,370 miliardi di euro. All'Assemblea Annuale degli Azionisti prevista per il 24 aprile 2026, l'azienda proporrà un dividendo di 0,11 euro per azione per il 2025, in linea con i livelli del 2024.

Le vendite di Crop Science hanno avanzato dell'1,1 percento su base corretta per valute e portafoglio a 21,622 miliardi di euro, con la crescita guidata prevalentemente da Corn Seed & Traits. Il business del mais ha registrato un aumento del 13,2 percento nelle vendite globali grazie alle forti prestazioni dei prodotti, all'aumento dell'area coltivata e alla risoluzione di un accordo di licenza con Corteva nel Nord America. Escludendo la risoluzione dell'accordo di licenza, Corn Seed & Traits avrebbe comunque cresciuto poco meno del 10 percento. Vegetable Seeds è avanzato del 7,5 percento grazie a prezzi e volumi più alti in quasi tutte le regioni. Gli erbicidi sono rimasti stabili rispetto ai livelli dell'anno precedente, con i prodotti a base di glifosato anch'essi stabili anno su anno. I fungicidi hanno registrato un calo del 4,8 percento a causa di fattori legati al mercato e alle condizioni meteorologiche nel Nord America e nell'Asia/Pacifico. Gli insetticidi sono diminuiti del 12,2 percento in seguito alla scadenza della registrazione di Movento in Europa. Soybean Seed & Traits e Cotton Seed hanno registrato cali rispettivamente del 7,7 percento e 22,9 percento, dovuti alla revoca dell'etichetta per i prodotti di protezione delle colture a base di dicamba negli Stati Uniti. L'EBITDA ante elementi speciali presso Crop Science è diminuito del 3,2 percento a 4,188 miliardi di euro, con utili beneficiati dalla forte crescita di Corn Seed & Traits e dai risparmi sui costi, ma ostacolati da venti contrari normativi e da spese più elevate per i programmi di incentivazione a livello di gruppo. Il margine EBITDA ante elementi speciali è rimasto invariato al 19,4 percento.

Le vendite di Farmaceutica sono aumentate dell'1,7 percento su base corretta per valute e portafoglio a 17,829 miliardi di euro. Guadagni significativi sono derivati da Nubeqa, per il trattamento del cancro, e Kerendia, per la malattia renale cronica associata al diabete di tipo 2 e all'insufficienza cardiaca, con vendite in aumento rispettivamente del 62,4 percento e 88,0 percento. I contraccettivi Mirena hanno continuato ad avanzare sostanzialmente con una crescita del 12,5 percento grazie a volumi più elevati negli Stati Uniti. Il business Radiologia ha registrato forti guadagni alimentati dalla crescita dei volumi per Ultravist e CT Fluid Delivery. I venti contrari del business sono stati principalmente da Xarelto ed Eylea, con l'anticoagulante orale in calo del 31,6 percento a causa delle scadenze dei brevetti ed Eylea in calo del 3,7 percento a causa di prezzi inferiori e della concorrenza dei generici, sebbene il lancio di Eylea 8 mg che offre intervalli di trattamento estesi abbia fornito un boost significativo, rappresentando circa il 38 percento delle vendite totali di Eylea nel quarto trimestre. La divisione ha lanciato anche Lynkuet (elinzanetant) per i sintomi della menopausa, Beyonttra (acoramidis) per la cardiologia, e Hyrnuo (sevabertinib) per il carcinoma polmonare non a piccole cellule HER2-mutante precedentemente trattato. L'EBITDA ante elementi speciali presso Farmaceutica è diminuito del 4,2 percento a 4,525 miliardi di euro, in calo principalmente a causa dell'aumento delle spese di vendita relative ai nuovi lanci e degli effetti valutari negativi di 213 milioni di euro, sebbene compensati da forti aumenti di volume e sviluppi dei prezzi. Il margine EBITDA ante elementi speciali è diminuito di 0,6 punti percentuali al 25,4 percento.

Le vendite di Consumer Health si sono attestate a 5,802 miliardi di euro, stabili anno su anno su base corretta per valute e portafoglio, mentre la divisione ha navigato in un ambiente difficile negli Stati Uniti e in Cina. Digestive Health, Dermatology e Pain & Cardio hanno mostrato guadagni rispettivamente del 3,7 percento, 2,4 percento e 2,1 percento, mentre Nutritionals e Allergy & Cold hanno registrato cali del 3,9 percento e 3,0 percento, con quest'ultimo impattato da stagioni di allergia deboli nel Nord America e da vendite inferiori di prodotti per tosse e raffreddore nell'America Latina. L'EBITDA ante elementi speciali presso Consumer Health è diminuito dell'1,8 percento a 1,341 miliardi di euro, colpito da effetti valutari negativi di 73 milioni di euro, sebbene parzialmente compensato attraverso continui sforzi di gestione dei costi e dei prezzi. Il margine EBITDA ante elementi speciali è diminuito di 0,2 punti percentuali al 23,1 percento.

Per le prospettive 2026 su base corretta per le valute utilizzando i tassi di cambio medi mensili dal 2025, Bayer si aspetta vendite da 45 miliardi a 47 miliardi di euro, rappresentando una variazione anno su anno da zero a più 3 percento su base corretta per valute e portafoglio. L'azienda si aspetta un EBITDA ante elementi speciali da 9,6 miliardi a 10,1 miliardi di euro. Per quanto riguarda l'utile per azione core, Bayer sta aggiornando la sua metodologia di calcolo per includere l'ammortamento di determinati beni immateriali, in particolare software. Se la nuova metodologia fosse stata applicata per il 2025, l'utile per azione core avrebbe ammontato a 4,57 euro rispetto a 4,91 euro sulla base dell'approccio esistente. Con la metodologia aggiornata, l'utile per azione core corretto per le valute dovrebbe variare da 4,30 a 4,80 euro nel 2026. Il flusso di cassa libero è previsto tra minus 2,5 miliardi e minus 1,5 miliardi di euro, riflettendo circa 5 miliardi di euro in esborsi legati a contenziosi. Il debito finanziario netto a fine anno dovrebbe ammontare a 32,0 miliardi a 33,0 miliardi di euro. Sulla base dei tassi di cambio di chiusura al 31 dicembre 2025, riflettendo significative fluttuazioni valutarie previste nel 2026, Bayer si aspetta vendite da 44 miliardi a 46 miliardi di euro, un EBITDA ante elementi speciali da 9,1 miliardi a 9,6 miliardi, e un utile per azione core da 4,00 a 4,50 euro secondo la metodologia aggiornata.

Sul fronte della sostenibilità, Bayer rimane in linea con il raggiungimento dei suoi target. L'azienda ha ampliato l'accesso all'auto-cura a 82 milioni di persone in comunità svantaggiate, ha fornito 68 milioni di donne nei paesi a basso e medio reddito l'accesso a contraccettivi moderni, e ha supportato 53 milioni di agricoltori piccoli con prodotti e servizi, con l'obiettivo di raggiungere 100 milioni in ciascuna categoria entro il 2030. Nel 2025, oltre la metà dell'elettricità acquistata proviene da fonti rinnovabili per la prima volta, con strutture in Brasile, Francia e Spagna che già utilizzano fonti rinnovabili per il 100 percento dei loro bisogni energetici. Bayer ha ottenuto per la prima volta una valutazione AA da MSCI solutions, e Sustainalytics ha sollevato la sua bandiera rossa per l'azienda a fine 2025, riflettendo progressi nel contenimento del rischio di contenzioso su glifosato. L'azienda ora mantiene il miglior profilo di valutazione della sostenibilità nella sua storia.

All'Assemblea Annuale degli Azionisti del 24 aprile 2026, due nuovi candidati saranno proposti per il Consiglio di Vigilanza. Marcel Smits, 64 anni, in precedenza ha ricoperto il ruolo di Presidente e AD di Asia Pacifico e Global Head of Strategy presso Cargill dal 2018 al 2022, e in precedenza ha trascorso oltre cinque anni come CFO di Cargill. Porta esperienza nella gestione di attività agricole e alimentari globali con catene di approvvigionamento complesse. Alfred Stern, 61 anni, attualmente ricopre il ruolo di CEO e Presidente dell'Executive Board presso OMV, dove ha guidato la transizione verso l'energia sostenibile integrata, i carburanti e i prodotti chimici dal 2021, ritirandosi dopo la fine del suo mandato ad agosto 2026. I membri di lunga data Paul Achleitner e Colleen Goggins non si ricandideranno.