Le marché chinois de l'aluminium, au 5 août 2026, se trouvait confronté à une tension marquée entre un élan haussier d'origine macroéconomique et des conditions de demande physique peu convaincantes, selon l'évaluation quotidienne des prix établie par Mysteel. Mysteel a rapporté que le grade de référence A00, avec une pureté minimale de 99,7 %, était coté à 23 680 yuans la tonne sur le marché national chinois, en recul de 40 yuans par rapport à la séance précédente. La Chine du Sud affichait 23 800 yuans la tonne, en baisse de 30 yuans, tandis que la région des Plaines centrales enregistrait 23 540 yuans la tonne, en repli de 10 yuans sur la journée.
L'environnement macroéconomique a apporté un soutien significatif aux prix de l'aluminium au cours de la semaine. Un rapport ADP sur l'emploi pour le mois de juillet inférieur aux attentes, faisant état d'une progression de seulement 44 000 emplois — un plus bas depuis le début de l'année — a conduit les marchés financiers à revoir à la baisse leurs anticipations d'une hausse des taux de la FED en septembre. Cela a entraîné une baisse de l'indice du dollar américain ainsi qu'un repli des rendements réels américains, créant un environnement favorable aux métaux industriels libellés en dollars, comme l'aluminium.
Selon Mysteel, le rallye qui s'en est suivi a été initié par l'aluminium sur le LME, avant de se répercuter sur les contrats à terme sur l'aluminium au SHFE. La conjugaison du dénouement des paris sur une hausse des taux, d'un dollar plus faible, d'une réduction des coûts de financement des stocks et d'un regain d'appétit pour le risque parmi les fonds a provoqué une reprise notable de la valorisation du métal. Les intervenants de marché se positionnaient également en amont de la publication vendredi des données sur les emplois non agricoles (nonfarm payrolls), anticipant une nouvelle faiblesse du marché du travail et une marge de manœuvre limitée pour un resserrement supplémentaire de la FED, ce qui a amplifié la poussée haussière portée par les facteurs macroéconomiques tout au long de la semaine.
Sur le Shanghai Futures Exchange, le contrat sur l'aluminium de septembre, le plus échangé, a progressé de 0,25 % durant la séance de jour du mercredi et a gagné 0,29 % supplémentaires durant la nuit, clôturant la séance nocturne à 23 835 yuans la tonne à 1 h du matin le jeudi 6 août 2026. Malgré ces vents porteurs macroéconomiques, les conditions fondamentales sont restées relativement ternes. Des hausses saisonnières des stocks ont été observées, mais ont été largement éclipsées par le sentiment macroéconomique dominant.
Sur le marché de Chine centrale, les stocks des négociants affichaient une tendance à la baisse, gravitant autour de 190 000 tonnes. Les détenteurs ont ralenti leur rythme de vente pour soutenir les prix dans un contexte de base en renforcement, resserrant ainsi la disponibilité sur le marché physique. Les cotations ont été rapportées à des primes comprises entre 10 et 20 yuans la tonne par rapport au contrat de premier terme du SHFE.
Sur le marché de Chine du Sud, les transactions au comptant en début et mi-séance se sont établies majoritairement à un escompte de 10 yuans la tonne par rapport au prix de référence de la bourse, avant de se redresser à parité en fin de journée. La base de Chine du Sud pour l'aluminium A00 est restée ferme à une prime de 80 yuans la tonne par rapport au contrat de premier terme du SHFE, maintenant ainsi le schéma de prix bien établi du « sud fort, nord faible ». Mysteel a souligné qu'avec l'approche de la date limite de livraison des contrats à long terme en cours, les négociants ont activement approvisionné le marché lors des baisses de prix, améliorant ainsi la liquidité dans le commerce intermédiaire.
Les usines en aval ont maintenu leurs besoins d'approvisionnement essentiels, tandis que les acheteurs de Chine centrale ont manifesté un intérêt accru pour les achats lors des replis. Malgré une demande en aval relativement modérée, les volumes de transactions globaux dans les deux régions ont été décrits comme acceptables. Source : Mysteel, 6 août 2026.
Source: mysteel.net