Les contrats à terme sur le plomb, aussi bien sur le London Metal Exchange que sur le Shanghai Futures Exchange, ont clôturé la séance de vendredi dernier sur une note prudente, les prix se consolidant dans une fourchette étroite alors que les pressions liées aux stocks de livraison s'intensifient à l'approche de l'échéance du contrat plomb SHFE. Sur le LME, le plomb a ouvert à 1 870 dollars la tonne métrique et a évolué en range pendant la majeure partie de la séance, reflétant le ton atone de la veille. Une tentative précoce de reconquête du seuil psychologiquement significatif de 1 900 dollars la tonne métrique a échoué.
À l'ouverture de la session européenne, les prix ont glissé à la baisse, oscillant autour de 1 885 dollars la tonne métrique avant de se stabiliser à ce niveau, enregistrant un gain marginal de 0,03 % sur la journée, selon les données compilées par Shanghai Metals Market (SMM). Sur le marché domestique, le contrat SHFE plomb 2609, le plus échangé, a ouvert à 15 690 yuans la tonne métrique avant de se replier rapidement, trouvant un support proche de 15 650 yuans la tonne métrique — un niveau soutenu à la fois par les moyennes mobiles à 5 et 10 jours. Le contrat a finalement clôturé à 15 665 yuans la tonne métrique, en baisse de 0,29 % sur la journée, avec un intérêt ouvert enregistré à 639,91 millions de lots, soit un recul de 201 lots par rapport à la session précédente.
Sur le front macroéconomique, le Bureau national des statistiques de Chine a indiqué que l'indice des prix à la consommation du pays avait progressé de 0,5 % en glissement annuel en juillet, tandis que l'indice des prix à la production avait grimpé de 3,5 % en glissement annuel pour la même période. Par ailleurs, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont continué d'attirer l'attention des marchés. Selon des médias américains, le président Trump aurait reporté une éventuelle action militaire contre l'Iran, décrivant la situation comme étant gérée de manière discrète.
Les médias iraniens ont rapporté que la commission de sécurité nationale du parlement avait approuvé un cadre sécuritaire pour le détroit d'Ormuz. Le vice-président américain Vance a décrit l'affrontement entre les États-Unis et l'Iran comme se trouvant encore dans une phase intermédiaire, l'armée américaine cherchant une sortie de crise tandis que l'Iran présente six conditions pour la réouverture du détroit. Par ailleurs, la raffinerie de Jazan de Saudi Aramco aurait été à nouveau attaquée, aggravant davantage les inquiétudes concernant la sécurité de l'approvisionnement énergétique au Moyen-Orient.
Sur le marché au comptant, le plomb s'est négocié dans un climat morne, les fournisseurs des régions nord et sud de la Chine proposant activement du métal à la vente. Dans les zones de production du sud, les cotations s'affichaient principalement à de légères primes, les principales zones productrices proposant des primes comprises entre 0 et 25 yuans la tonne métrique par rapport au prix moyen SMM du plomb de première catégorie pour la livraison en usine. Dans le secteur du plomb secondaire, les fondeurs sont progressivement entrés sur le marché avec des offres, le plomb raffiné secondaire étant coté avec des décotes comprises entre 50 et 0 yuans la tonne métrique par rapport au même indice de référence SMM.
Les acheteurs en aval sont restés largement en retrait, avec des demandes de renseignements limitées. Certains utilisateurs finaux ont différé leurs achats, attendant un repli des prix avant de reconstituer leurs stocks, laissant les échanges sur le marché au comptant globalement atones. Concernant les stocks, au 7 août, les stocks de plomb du LME s'élevaient à 424 575 tonnes métriques, en baisse de 3 850 tonnes métriques par rapport au jour de bourse précédent.
Les stocks totaux de lingots de plomb du SHFE ont été rapportés à 70 698 tonnes métriques, soit une diminution de 919 tonnes métriques par rapport à la semaine précédente, selon les données SMM. Dans les perspectives, les analystes de SMM soulignent que la constitution saisonnière de stocks sociaux de lingots de plomb est un phénomène récurrent avant les périodes de livraison des contrats plomb du SHFE. La livraison approchant cette semaine, le transfert de matériaux par les fournisseurs vers des entrepôts de livraison enregistrés devrait s'intensifier, ce qui pourrait faire monter les niveaux de stocks visibles et exercer une pression baissière supplémentaire sur les prix du plomb à court terme.
Toutefois, la dynamique du côté de l'offre pourrait apporter un certain soutien à moyen terme. Les arrêts pour maintenance sont progressivement mis en œuvre dans les principales fonderies de plomb primaire dont les marques sont éligibles à la livraison SHFE, une évolution que SMM prévoit d'être un facteur de soutien important des prix au cours de la seconde quinzaine d'août. Dans ce contexte, SMM anticipe que les prix du plomb à court terme continueront de se consolider sur une note atone.
Toutes les données et analyses citées dans cet article sont issues de Shanghai Metals Market (SMM). SMM précise que, à l'exception des informations accessibles au public, toutes les autres données sont traitées sur la base des échanges avec le marché et des modèles de base de données interne de SMM, et sont destinées à des fins de référence uniquement, et non comme des conseils d'investissement ou d'aide à la décision.
Source: news.metal.com